09 80.31% 28,952.04 36.35% 233,134.90 21,233.61
在手订单 约 90 亿元，同比增加约 29% 约 70 亿元
注：利元亨上述期末时点在手订单规模数据来源于其公开披露的可转债发行资料。
从上表可见，利元亨 2022 年经营业绩及在手订单规模较上年均有大幅增长，其向发行人采购大幅增加与其在手订单及经营情况相匹配。
③是否均实现终端销售
发行人 2022 年度对利元亨销售的产品均实现了终端销售，理由如下：
A.经申报会计师对利元亨上述终端客户验收/签收单据的查询（详见问题 1（/ 三）部分），终端客户已就公司交付给利元亨相关的产品进行了验收/签收确认；
B.期后不存在产品退货或者换货的情况；
C.2022 年交付利元亨的主要项目其收款比例均达到 90%-100%，剩下 10%因交
付产品尚在质保期而未收回，具体情况如下：
单位：万元
序号 合同内容 合同金额 收入金额 回款情况
1 青海连廊输送线-2796 2,791.28 2,470.16 100%
2 楚能一期仓储物流系统 4,450.00 3,938.05 90%
3 宁乡 PACK 库立库段物流仓储系统 120.00 106.19 90%
4 贵安 B7 检测段仓储物流系统货架 750.00 663.72 90%
5 南宁原材料库货架系统 120.00 106.19 90%
6 合肥混动动力总成输送线 560.00 495.58 90%
7 合肥混动动力总成货架段 275.00 243.36 90%
8 抚州混动动力总成输送线 440.00 389.38 90%
9 抚州混动动力总成货架段 240.00 212.39 90%
10 江阴检测段仓储物流系统-货架 130.00 115.04 90%
11 十堰物流线及静置设备 580.00 513.27 90%
注：截至 2023 年末回款情况
综上，2022 年度公司对利元亨销售产品实现了终端销售。
综上所述，2022 年利元亨向发行人采购大幅增加与其终端客户需求、在手订单及经营情况匹配，相关产品均已实现终端销售。
2、说明利元亨 2023 年大额计提的存货跌价准备是否涉及自发行人处采购的产
品，如是，进一步说明相关资产减值原因，利元亨向发行人相关采购的真实性、金额的准确性。
利元亨 2023 年大额计提的存货跌价准备不涉及自发行人处采购的产品，说明如下：
根据公开信息，利元亨 2022 年末、2023 年 6 月末（未披露 2023 年末情况）计
提存货跌价准备金额前五大的项目情况如下：
单位：万元
时期 序号 产品类型 客户 存货余 存货跌价
额 准备金额
1 切叠热压 Hipot 一体机 远景动力 4,774.58 1,195.67
2 切叠一体机 远景动力 2,332.70 1,017.26
2023 年 3 模组 PACK 线 蜂巢能源 4,416.82 1,067.86
6 月末
4 切叠一体机 蜂巢能源 3,129.44 542.37
5 方壳装配段 远景动力 2,887.46 442.95
1 模组 PACK 线 蜂巢能源 4,308.12 1,067.86
2 高速切叠一体机 远景动力 1,971.27 982.25
2022 年 3 电机转子装配线 长安福特汽车有限公 2,402.94 719.82
末 司动力系统分公司
4 高速切叠一体机 蜂巢能源 2,078.54 522.99
5 太阳能电池丝网印刷生 香港祥龙威有限公司 430.95 423.98
产线
根据上表比较可知，利元亨 2022 年末、2023 年 6 月末计提存货跌价准备金额的
前五名项目产品类型与公司向其销售的产品有明显差异。
此外，根据利元亨 2023 年年报披露，利元亨 2023 年末存货期末余额 323,777.10
万元，对应跌价准备金额 18,896.59 万元，占当期存货期末余额的 5.84%，属于利元亨在开拓新客户、新产品的过程中，因短期内对新客户的技术路线不熟悉、对新产品相关技术或经验不足，与此同时由于下游客户建厂规划调整影响，部分项目验收周期拉长，导致部分产品成本高于预期，部分订单预计出现亏损而计提跌价准备。
同时，根据对利元亨的访谈确认，利元亨与公司验收结算并终端交付比亚迪、楚能新能源、远景动力和高景太阳能的项目，不存在计提存货跌价的情形；利元亨2023 年度报告中提及的部分订单亏损，不涉向发行人采购的产品。
综上，利元亨 2023 年大额计提的存货跌价准备不涉及自发行人处采购的产品。利元亨向发行人相关采购真实、金额准确。
（二）结合报告期各期及期后直接向利元亨、比亚迪销售的产品的差异、销售毛利率变动，进一步量化说明对利元亨、比亚迪销售毛利率差异较大的原因及合理
性，与利元亨的交易定价是否公允合理，发行人及关联方与利元亨及相关主体是否
存在其他利益安排或异常资金往来。
1、结合报告期各期及期后直接向利元亨、比亚迪销售的产品的差异、销售毛利
率变动情况
（1）销售产品差异情况
报告期内及报告期后，公司对利元亨销售产品实现的收入主要系智能输送物流
系统产品；2021-2023 年，公司对比亚迪销售产品实现的收入以系统模块为主，小规
模流水线输送系统为辅；2024 年上半年，由于公司在与比亚迪的持续合作中积累了
丰富的交付经验并持续优化产品结构，因此获得了比亚迪大规模的整线物流输送系
统订单，导致期后公司对比亚迪销售实现的产品收入以整线物流输送系统为主，一
定规模的系统模块收入为辅。相关的销售结构情况明细如下：
单位：万元、%
报告期后 报告期内
客 项目 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
户
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
智能输送物流 5,490.05 74.90 1,209.52 16.46 1,198.93 23.28 7.08 0.50
比 系统
亚 系统模块 1,839.31 25.10 6,139.66 83.54 3,951.19 76.72 1,398.76 99.50
迪
精密零部件 - - - - - - - -
合计 7,329.37 100.00 7,349.17 100.00 5,150.12 100.00 1,405.84 100.00
智 能 锂 电 1,640.43 94.47 3,740.34 73.84 9,567.39 99.66 173.45 98.41
输 送 领域
利 物 流 光 伏
元 系统 领域 1,240.07 24.48 - - - -
亨 系统模块 95.06 5.47 82.42 1.63 - - - -
精密零部件 0.89 0.06 2.61 0.05 33.08 0.34 2.81 1.59
合计 1,736.38 100.00 5,065.44 100.00 9,600.47 100.00 176.26 100.00
（2）对比亚迪、利元亨销售的毛利率变动情况
报告期各期及期后（2024 年 1-6 月），公司对利元亨、比亚迪销售毛利率变化情
况如下：
2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
客户 （期后）
毛利率 变动幅度 毛利率 变动幅度 毛利率 变动幅度 毛利率
比亚迪 18.45% 5.66% 12
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