.79% -4.25% 17.04% -12.18% 29.22%
利元亨 16.47% -1.32% 17.79% -7.54% 25.33% 13.54% 11.79%
从上表可见，报告期各期及期后，公司对利元亨的销售毛利率除 2022 年较 2021
年度上升，2023 年及 2024 年 1-6 月均呈下降状态；公司对比亚迪毛利率水平
2021-2023 年呈下降趋势，期后有所回升。具体分析如下：
①对利元亨销售毛利率变化说明
公司对利元亨的销售综合毛利率在 2022 年上升，主要原因系 2021 年为了首次
获取利元亨智能输送物流系统的订单，公司采取了战略性定价策略，导致当年交付的 PU1 水星线包装段物流输送线项目实现收入为 173.45 万元，占当年对利元亨销售收入的 98.41%，但毛利率仅为 11.75%。2022 年，公司承接了较多利元亨的技术含量高、利润空间大锂电池生产输送线订单，从而导致 2022 年毛利率上升。
2023 年毛利率下降，主要系向其销售的仓储立库类产品因制作复杂程度相对较低，市场竞争激烈，毛利率下降，同时毛利率相对较高的生产输送线及其他业务收入占比下降较大综合所致。
2024 年 1-6 月毛利率下降，主要系毛利率相对较低的仓储立库类业务收入占比
上升，而毛利率相对较高的生产输送线及其他业务收入占比下降所致。
②对比亚迪销售毛利率变化说明
公司对比亚迪 2022 年销售综合毛利率下降，系比亚迪在 2022 年改变采购模式，
即将原本集团统一采购权分散至各事业部采购，上述采购模式的变化导致供应商准入门槛降低，市场竞争更加激烈，公司为保持与比亚迪的合作关系以及后续获取该
客户其他订单的可能，选择在价格上予以让利，从而导致 2022 年系统模块类产品的毛利率出现较大幅度下降。
2023 年毛利率进一步下降，主要系市场竞争的进一步加剧公司报价较低所致。
报告期后，2024 年 1-6 月，公司对比亚迪销售毛利率有所回升，主要系当期交
付毛利率较高的智能输送物流系统收入占比提高所致。
2、进一步量化说明对利元亨、比亚迪销售毛利率差异较大的原因及合理性，与利元亨的交易定价是否公允合理，发行人及关联方与利元亨及相关主体是否存在其他利益安排或异常资金往来
（1）量化说明对利元亨、比亚迪销售毛利率差异较大的原因及合理性
报告期内，公司对利元亨、比亚迪的销售毛利率差异主要系销售产品结构差异及市场竞争情况综合作用所致。具体分析如下：
①2021 年公司对利元亨、比亚迪销售毛利率水平比较量化分析
2021 年度，公司对利元亨、比亚迪分产品类型实现收入及对应毛利率情况如下：
单位：万元
项目 2021 年度比亚迪 2021 年度利元亨
收入 收入占比 毛利率 收入 收入占比 毛利率
智能输送物流系统 7.08 0.50% 19.02% 173.45 100.00% 11.75%
系统模块 1,398.76 99.50% 29.27% - -
合计 1,405.84 100.00% 29.22% 173.45 100% 11.75%
注：2021 年度对利元亨存在精密零部件销售收入 2.81 万元，金额影响较小，上述表格未列
入。
从产品结构上看，2021 年公司对比亚迪的销售基本为系统模块产品，而对利元亨的销售则基本为智能物流输送线产品。
其中，销售结构的差异及同类产品毛利率的不同对比亚迪、利元亨 2021 年度综合毛利率差异贡献影响如下：
2021 年度比亚迪 2021 年度利元亨 比亚迪较利元亨
销售结构变 分类产品毛利 合计对
收入占 毛利率 收入占 毛利率 化对整体毛 率变化对整体 整体毛
项目 比 比 利率影响 毛利率影响 利率的
影响
⑤= ⑥=①*(②-④
① ② ③ ④ （①-③） ) ⑤+⑥
*④
智能输送 0.50% 19.02% 100.00% 11.75% -11.69% 0.04% -11.65
物流系统 %
系统模块 99.50% 29.27% - - - 29.12% 29.12%
合计 100.00% 29.22 100.00% 11.75 -11.69% 29.16% 17.47%
% %
从上表可见，2021 年度，公司对比亚迪的销售毛利率较对利元亨高 17.47 个百
分点，主要系当期公司向比亚迪交付产品以设备输送模块为主，该类产品通常属于生产输送线体核心组成部分，工艺要求较高，公司合理报价保障了毛利率水平，而当期公司对利元亨无该类业务收入，由此导致公司对比亚迪销售毛利率正向影响29.12 个百分点，为当期公司对比亚迪、利元亨销售毛利率差异的主要影响因素。
②2022 年公司对比亚迪、利元亨销售毛利率水平量化比较分析
2022 年度，公司对比亚迪、利元亨分产品类型实现收入及对应毛利率情况如下：
单位：万元
项目 2022 年度比亚迪 2022 年度利元亨
收入 收入占比 毛利率 收入 收入占比 毛利率
智能输送物流系统 1,198.93 23.28% 17.56% 9,567.39 100.00% 25.31%
系统模块 3,951.19 76.72% 16.88% - -
合计 5,150.12 100.00% 17.04% 9,567.39 100.00% 25.31%
注：2022 年度对利元亨存在精密零部件销售收入 33.07 万元，金额影响较小，上述表格未列
入。
从产品结构上看 2022 年公司对比亚迪的销售以系统模块为主，并存在一部分输送线产品的销售，系统模块收入占比达 75%以上，而对利元亨的销售则基本为智能物流输送线产品。
销售结构的差异及同类产品毛利率的不同对比亚迪、利元亨 2022 年度综合毛利率差异贡献影响如下：
2022 年度比亚迪 2022 年度利元亨 比亚迪较利元亨
销售结构变 分类产品毛利 合计对
收入占 毛利率 收入占 毛利率 化对整体毛 率变化对整体 整体毛
项目 比 比 利率影响 毛利率影响 利率的
影响
⑤= ⑥=①*(②-④
① ② ③ ④ （①-③） ) ⑤+⑥
*④
智能输送 23.28% 17.56% 100.00% 25.31% -19.42% -1.80% -21.22
物流系统 %
系统模块 76.72% 16.88% - - - 12.95% 12.95%
合计 100.00% 17.04 100.00% 25.31 -19.42% 11.15% -8.27%
% %
从上表可见，2022 年度，公司对比亚迪销售毛利率较对利元亨销售低 8.27 个百
分点，主要系：
A、对比系统模块类产品：2022 年比亚迪改变采购模式，即将原本集团统一采购权分散至各事业部采购，采购模式的变化导致其供应商准入门槛降低，市场竞争更加激烈，公司为保持与比亚迪的合作关系以及后续获取该客户其他订单的可能，选择在价格上予以让利，从而导致公司 2022 年对其销售的系统模块类产品毛利率较2021 年大幅下降了 12.39 个百分点，而公司当期对利元亨无该类收入。
B、对比智能输送物流系统类产品：2022 年公司对利元亨销售的产品主要以技术复杂，毛利空间较高的锂电池生产输送线为主，而对比亚迪销售的产品主要为皮带流水线产品，占当期对比亚迪智能输送物流系统收入的 90.24%，因工艺较为成熟产品且竞争激烈导致报价较低，使得毛利率水平较低。
上述因素综合作用使得对比亚迪、利元亨销售毛利率产生较大差异。
③2023 年公司对比亚迪、利元亨销售毛利率水平量化比较分析
2023 年度，公司对比亚迪、利元亨分产品类型实现收入及对应毛利率情况如下：
单位：万元
项目 2023 年度比亚迪 2023 年度利元亨
收入 收入
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