3,694.22 28.82% 70,240.23 28.97%
第三季度 / / 86,157.85 22.43% 71,543.05 24.64% 60,210.57 24.83%
第四季度 / / 112,483.29 29.28% 90,274.22 31.09% 57,041.05 23.53%
合计 195,700.59 100.00% 384,162.25 100.00% 290,408.55 100.00% 242,465.91 100.00%
由上述表格可知，可比公司振江股份的收入分布全年分布相对均衡，与公司
存在一定差异，主要系振江股份主营业务布局广泛，除风电业务外，还布局光伏
行业、紧固件行业、钢结构件业务等，全年季节性波动波动相对较小。
可比公司海电运维营业收入分季度情况如下：
单位：万元、%
季度 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
收入 占比 收入 占比 收入 占比 收入 占比
第一季度 / / / / 11,845.00 40.74% 4,088.08 15.76%
第二季度 / / / / 9,656.45 33.22% 5,911.33 22.78%
第三季度 / / / / 2,278.75 7.84% 11,097.12 42.77%
第四季度 / / / / 5,292.34 18.20% 4,850.19 18.69%
合计 / / / / 29,072.54 100.00% 25,946.72 100.00%
由上述表格可知，可比公司海电运维收入季节性波动较大，并无明显季节性
特征，与公司收入表现一致。按照海上风电机组安装服务的行业惯例，营业收入
季节分布主要与承接项目的验收服务时间有关，不存在明显的季节性特征。
综上所述，公司营业收入存在一定的季节性波动，且无明显季节性特征，符
合同行业特征。
3、2023 年至 2024 年上半年公司业绩大幅波动的合理性，是否存在延迟或
提前确认收入情形
报告期内，公司 2024 年上半年营业收入及扣非净利润均出现下滑，其中本
期营业收入为 247.71 万元，较上期减少 89.76%，扣非净利润为-2,440.14 万元，
较上期减少 43.96%，主要系：（1）2024 年上半年国内整体装机量下降相应传导
至公司风机机组安装服务业务；（2）受上半年假期影响，下游客户通常于 3 至 4
月份开始招标装机服务，相应风电机组安装服务供应商通常在 5 至 6 月进场作
业，上半年施工窗口期较短。综上所述，公司 2024 年上半年受业务需求、施工
作业窗口期减少等因素影响，营业收入出现下滑，相应造成扣非净利润出现下滑， 2023 年至 2024 年上半年公司业绩大幅波动具备合理性，不存在延迟或提前确认
收入情形。
二、持续经营能力及流动性风险
（一）说明公司在手订单情况，包括但不限于项目概况、对应客户、装机功率、装机单价、安装台数、合同金额及执行进展、是否存在亏损合同、预计确认收入时间及金额
截至 2024 年 6 月末，公司主要在手订单的具体情况如下：
项目名称 客户名 装机功 装机单价 安装台 合同金额 执行 是否
称 率 (万元) 数 （万元） 进展 亏损
华能临高海 正常
上风电场项 天津港航 10MW 165.13 16 2,642.20 执行 否
目
大唐海南儋 中交第一 正常
州海上风电 航务局 10MW 128.44 20 2,568.81 执行 否
项目
公司上述合同构成亏损合同的可能性较小。如客户未在原有合同基础上额外追加安装台数，公司预计将于合同约定的完工日期后进行验收确认，收入确认金额为合同约定的项目总价款金额。
（二）结合行业景气情况和发展趋势、市场供求情况、期后在手订单、公司及可比公司期后业绩情况等分析说明公司所处行业是否出现周期性衰退、市场容量骤减等情况，主要业务是否停滞或萎缩，重要客户经营及业绩情况是否发生重大不利变化，公司业绩是否存在持续下滑风险，是否具有持续经营能力，公司针对业绩下滑采取的具体措施及效果。
1、行业景气情况和发展趋势、市场供求情况、期后在手订单、公司及可比公司期后业绩情况等分析说明公司所处行业是否出现周期性衰退、市场容量骤减等情况
（1）行业景气情况和发展趋势、市场供求情况
由于海上风电建设需要经过海洋、发改委、能源局等多政府部门审批，时间周期长，过去积累的项目基本实施完毕，导致海上风电行业于 2022-2023 年进入休整期。随着大量已核准未完工项目持续推进及并网，我国海上行业的景气程度回升显著。根据国家能源局数据，2024 年一季度我国海上风电新增装机并网规模为 0.69GW，实现同比增长 35.29%，行业未出现周期性衰退、市场容量骤减等情况。
（2）期后在手订单情况及可比公司情况
截至目前，公司期后在手订单情况如下表所示：
项目名称 客户名称 安装台数 合同签订情况
华能临高海上风电场项目 天津港航 16 已签订
大唐海南儋州海上风电项目 中交第一航务局 20 已签订
公司期后潜在订单情况如下表所示：
项目名称 安装台数 合同签订情况
三峡青州六海上风电项目 20-25 商务谈判中
申能海南海上风电项目 20-25 商务谈判中
中广核阳江帆石二海上风电项目 15-20 商务谈判中
汕尾红海湾海上风电项目 15-20 商务谈判中
华能玉环二号海上风电项目 15-20 商务谈判中
截至目前，公司已与天津港航、中交一航局就华能临高海上风电场项目、大唐海南儋州海上风电项目开展正式合作。同时，公司积极就三峡青州六海上风电项目、申能海南海上风电项目、中广核阳江帆石二海上风电项目、汕尾红海湾海上风电项目、华能玉环二号海上风电项目等与客户开展商务谈判。以公司在手订单及潜在在手订单情况角度分析，公司期后经营情况较为稳定。此外，由于公司的可比公司均未公开披露自身的海上风电机组安装服务订单情况以及相关业绩指引，公司暂无法获取相关数据。
综上所述，2024 年一季度我国海上风电新增装机规模实现同比增长 35.29%，我国海上风电市场仍具备广阔的市场开发空间；公司作为海上风电机组安装服务商，已与天津港航、中交一航局就华能临高海上风电场项目、大唐海南儋州海上风电项目开展正式合作，并且积极就三峡青州六海上风电项目、申能海南海上风电项目等多个海上风电项目与公司开展积极谈判，公司的经营情况较为稳定。因此，公司所处的海上风电行业不存在重大的周期性衰退、市场容量骤减等情况。
2、主要业务是否停滞或萎缩，重要客户经营及业绩情况是否发生重大不利变化，公司业绩是否存在持续下滑风险，是否具有持续经营能力
（1）我国海上风电我国海上风电安装市场需求持续存在
2023 年 9 月以来，随着我国各地海上风电项目陆续启动，浙江、福建、广西
等多个省份亦在 2023 年三季度进入海上风电项目的密集推进期。随着大量已核准未完工项目持续推进及并网，我国海上行业的景气程度回升显著。
同时，海上风电投资商为保证自身收益率，其降本增效需求愈发迫切。风机大型化是降低海上风电成本最有效的途径，主要原因系：一是风机容量增大可提升扫风面积及轮毂高度，在同一地理位置可以捕获更多风能，有效提高发电小时数及发电量；二是同容量风电场采用更大单机容量的机组可以提高风能资源利用效率、提升风电项目投资开发运营的整体经济性、提高海域利用效率，有效降低分摊到单位容量的原材料、基础、吊装、线路、土地等投资成本，从而提升项目投资回报率。
公司目前拥有“海龙瑞彩”号、“海龙风彩”号两艘具备 12MW 及以上风机安装能力的海上风电安装平台，其中“海龙风彩”号能满足未来 20MW 风机安装需求，与海上风电风机大型化、选址深远海化发展趋势高度契合。
（2）公司下游客户对海上风电机组安装服务的采购需求持续存在
结合前述分析，我国海上风电安装市场需求将持续存在，且海上风电风机大型化、选址深远海化成为海上风电发展的主要趋势。由于下游客户承接的海上风电项目多、安装任务重且施工周期较短，其自有海上风电安装能力严重不足。此外，受海上风电风机大型化、选址深远海化的影响，市场对海上风电安装平台的吊高、吊重以及作业水深等核心技术指标均提出了更高的要求，导致了目前符合市场需求的风电安装平台供应量减少，远不能满足日益增长的实际市场需求。因此，公司下游客户对海上风电机组安装服务的采购需求将持续存在。
（3）公司在行业内竞争优势明显
①公司核心海上工程装备均具有自主使用权
海洋工程装备是专业风电安装服务商的核心竞争力。例如海上风电工程因远海水深、海上环境复杂恶劣，导致工序与设备要求很高，因此拥有先进的海洋工程装备尤为重要。拥有先进海洋工程装备的海上风电专业工程服务商可以满足近海到远海的作业环境、不断扩大的工程规模，提供高效率、高精确度和高质量的
风机安装服务，同时缩短作业周期。公司凭借出色的研发能力结合丰富的安装经验打造了一批技术先进的海洋工程装备，具体情况如下：
序号 类别 船名 最大作业水深 最大吊高 吊重 可安装风机
1 风电安装船 海龙瑞彩 50m 150m 600T 12MW
2 风电安装船 海龙风彩 70m 173.70m 1200T 20MW
相较于采用海洋工程装备租赁模式开展业务的海上风电机组安装服务商，一方面，自有海洋工程装备可以避免由于租赁的海洋工程装备性能与公司业务规模不匹配、安装团队对陌生海上工程
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