声明：本公司的公开转让申请尚未得到中国证监会注册或全国股转系统同意。
公开转让书说明书申报稿不具有据以公开转让的法律效力，投资者应当以正式
公告的公开转让说明书全文作为投资决策的依据。
声明
中国证监会或全国股份转让系统对本公司股票公开转让所作的任何决定或意见，均不表明其对本公司股票公开转让申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，本公司经营与收益的变化，由本公司自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行承担。
本公司及控股股东、全体董事、监事、高级管理人员承诺公开转让说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。
本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证公开转让说明书中财务会计资料真实、准确、完整。
本公司及控股股东、全体董事、监事、高级管理人员承诺因公开转让说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行或交易中遭受损失的，将依法承担相应的法律责任。
主办券商及证券服务机构承诺因其为申请人本次公开转让股票制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法承担相应的法律责任。
重大事项提示
公司特别提醒投资者注意下列风险和重大事项：
重要风险或事项名称 重要风险或事项简要描述
目前全球经济面临下行风险，叠加地缘冲突加剧等多变的国际政治经
济形势，全球宏观经济增长预期不佳。国内宏观经济受内外需求偏
宏观经济风险 弱、产业结构转型等多重因素影响，宏观经济增速放缓。在宏观经济
波动的情形下，若公司不能准确把握专网通信行业发展形势，持续开
发符合行业需求的产品，提升市场竞争力，把控业务发展风险，则可
能会面临经营业绩增长放缓甚至下滑的风险。
公司所处细分行业竞争较为充分，随着行业不断发展，受市场竞争不
断加剧等因素影响，公司需要不断加大客户开拓、产品研发、技术改
市场竞争加剧的风险 进、规模生产、质量控制等方面的力度。若公司在激烈的竞争中无法
保持自身竞争优势，市场竞争地位将受到一定影响，从而对公司生产
经营、盈利能力和产品毛利率等产生不利影响。
公司是国内民用专网无线通信产品和系统解决方案的重要供应商，主
要从事铁路无线通信和城市轨道无线通信产品的研发、生产与销售，
下游行业相对集中的风险 下游行业较为集中。如果未来下游轨道交通行业发生重大不利变化，
将可能对公司的生产经营产生重大不利影响，从而直接影响公司的经
营业绩。
报告期各期，公司前五大客户合计销售收入占当期营业收入的比例分
客户集中度高的风险 别为 67.94%、69.13%和 72.07%，客户集中度较高。若公司来自主要
客户的收入大幅下降或研发新产品不能得到客户认可，或公司不能有
效拓展其他领域客户，将对公司的经营产生不利影响。
报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 14,421.61 万元、
19,823.01 万元和 21,259.80 万元，占总资产的比例分别为 21.48%、
应收账款规模较大的风险 25.10%和 26.50%，占比较高。如未来公司应收账款增长速度过快或
主要客户付款政策发生变化，公司资金周转将受到影响，并可能需要
计提更多的坏账准备，从而对公司的生产经营和业绩造成不利影响。
报告期各期末，公司存货账面价值分别为 33,107.06 万元、33,242.11
万元和 30,856.02 万元，占各期末资产总额的比例分别为 49.31%、
存货规模较大的风险 42.10%和 38.46%，占比较高。虽然公司不存在长期积压的呆滞存
货，且公司在每年末对存货进行了减值测试，并计提了相应的跌价准
备，但仍不排除未来公司可能发生存货贬值或毁损等引起的存货跌价
风险。
公司目前为高新技术企业，享受 15%的企业所得税率。根据《高新技
术企业认定管理办法》（国科发火〔2016〕32 号）及《高新技术企业
税收政策变化的风险 认定管理工作指引》（国科发火〔2016〕195 号）的有关规定，高新技
术企业满 3 年后需重新认定，如果未来不能通过高新技术企业的重新
认定，将不再享受相关税收优惠，需按 25%的税率缴纳企业所得税。
公司产品一直致力于保障高铁等轨道交通的运行安全，经过长期研发
投入与科技攻关，公司现已掌握了一系列核心技术,该等技术在公司销
核心技术泄密的风险 售的现有产品中得以持续应用并形成公司产品的核心竞争力。未来，
如果因核心技术相关信息管理不善、核心技术保护不力等原因导致技
术外泄，可能导致公司的竞争优势遭到削弱，进而对公司的经营发展
产生不利影响。
核心人才流失风险 公司所处行业为专业细分领域，对行业和技术的积累依赖度较高，需
要对行业、技术、客户等多方面了解的复合型专业化人才，而这方面
人才的培养周期相对较长、培养成本较高。公司十分重视专业人才培
养，该类人才的流失会导致公司业务难以满足市场发展需求，从而对
公司发展造成不利影响。
根据《涉密信息系统集成资质管理补充规定》，公司于全国中小企业
股份转让系统挂牌并同时持有国家保密局颁发的《涉密信息系统集成
资质证书》期间，应满足“参与挂牌交易的股份比例不高于企业总股
本的 30%；企业控股股东不变；企业股东不得向外籍自然人、外资机
涉密信息系统集成资质持 构或身份不明确的人员、机构转让股份；企业信息披露应当符合国家有规范措施对公司未来融 保密管理有关规定；企业持股 5%（含）以上的股东发生变化前，应
资的影响及风险 当向保密行政管理部门申报；企业制定控制方案，保证持有涉密资质
证书期间，符合上述条件要求”等要求，公司对此采取了相应的规范
措施。前述规范措施将使公司未来通过发行股票进行融资的发行对
象、发行股份比例等受到一定的限制。上述公司持有涉密信息系统集
成资质期间受到股份转让及交易融资限制对公司股票交易的流动性以
及投资者对公司的投资意愿可能产生不利影响。
目录
声明 ...... 1
重大事项提示 ...... 2
目录 ...... 4
释义 ...... 7
第一节 基本情况...... 10
一、 基本信息...... 10
二、 股份挂牌情况......11
三、 公司股权结构...... 17
四、 公司股本形成概况...... 23
五、 报告期内的重大资产重组情况...... 41
六、 公司控股子公司或纳入合并报表的其他企业、参股企业的基本情况...... 42
七、 公司董事、监事、高级管理人员...... 43
八、 最近两年及一期的主要会计数据和财务指标简表...... 45
九、 报告期内公司债券发行及偿还情况...... 46
十、 与本次挂牌有关的机构...... 47
第二节 公司业务...... 49
一、 主要业务、产品或服务...... 49
二、 内部组织结构及业务流程...... 54
三、 与业务相关的关键资源要素...... 62
四、 公司主营业务相关的情况...... 77
五、 经营合规情况...... 85
六、 商业模式...... 87
七、 创新特征...... 89
八、 所处（细分）行业基本情况及公司竞争状况...... 92
九、 公司经营目标和计划......112
第三节 公司治理......113
一、 公司股东大会、董事会、监事会的建立健全及运行情况......113
二、 表决权差异安排......114
三、 内部管理制度建立健全情况以及董事会对公司治理机制执行情况的评估意见
114
四、 公司及控股股东、实际控制人、重要控股子公司、董事、监事、高级管理
人员存在的违法违规及受处罚等情况及对公司的影响......115
五、 公司与控股股东、实际控制人的独立情况......115
六、 公司同业竞争情况......116
七、 公司资源被控股股东、实际
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