德中技术:中信证券股份有限公司关于德中(天津)技术发展股份有限公司股票定向发行的推荐工作报告

2024年12月30日查看PDF原文
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,093.78元、-4,988,389.06元。2023年和 2024年1-6月,公司毛利率分别为42.40%和44.20%,2024年1-6月公司毛利率

同比未发生明显变动,2024年1-6月公司亏损主要原因是:(1)营业收入受下游客户需求影响相较同期下降2,641.11万元;(2)受员工薪酬、股份支付费用、中介机构费用等综合影响,期间费用相较去年同期增加1,114.19万元。
  2022年及2023年,公司下半年营业收入分别为10,901.29万元和13,888.69万元,占当期营业收入比重分别为65.93%和61.63%。公司下半年销售收入占比相对较高,上半年销售收入占比相对较低,呈现一定的季节性特征,主要受春节假期和下游领域需求影响所致。公司主要产品为激光精密加工设备,产品主要用于PCB、SMT、HTCC/LTCC及光伏网板等下游领域,上述行业整体生产及销售旺季相对集中于下半年,因此下游客户通常会在下半年增加产能投放并进行设备验收。公司收入季节性特征与同行业可比公司一致。

  公司2024年上半年亏损主要系营业收入因下游行业周期性原因下滑及期间费用偶发性增加和员工人数增加所导致,公司2024年上半年亏损金额较
小,全年业绩预计不会大幅亏损。公司2024年上半年业绩同比下滑,与同行业可比公司存在一定差异,主要系主要产品类型、下游应用及客户群体存在差异所致。上半年亏损未导致公司持续经营能力存在重大不确定性,主要系:(1)公司所处激光设备行业发展良好,市场空间较大;(2)公司在细分领域具备技术优势,公司具有稳定的客户资源和客户开拓能力;(3)公司期后收入规模扩大,在手订单充足;(4)公司货币资金及银行授信额度较为充足,本次定向发行融资将进一步提升公司抗风险能力;(5)公司最近一期业绩虽有所下滑,但公司已经采取一系列措施改善经营情况。

  综上,因产品下游应用领域不同,公司上半年业绩亏损与同行业变动趋势存在差异,短期内业绩波动原因合理。公司收入呈现一定季节性特征,与同行业可比公司特征相符,公司上半年亏损未导致公司持续经营能力存在重大不确定性。

  针对上述事项,主办券商主要履行了以下核查程序:

  (1)通过公开渠道检索、获取并核查查询同行业可比公司主要财务情况,同步获取并核查公司在手订单情况、年度财务预测报表、大额期间费用等相关资料,了解公司报告期内主要收入与费用情况,并与同行业可比公司

 财务情况和业务类型进行对比;

    (2)通过获取公司报告期内银行对账单及银行授信明细表格,对公司报 告期内的银行对账单流水及银行授信额度进行核查,确认公司资金情况;

    (3)获取并核查公司报告期内核心技术明细与在研项目清单,就公司主 营业务产品的研发情况进行核查了解;

    (4)获取并核查公司与主要战略客户签署业务合作合同或协议,就公司 与战略客户开展的业务情况进行了解;

  二十三、主办券商认为应当发表的其他意见

    本次定向发行尚需全国股转系统审核通过后方可实施,本次定向发行能否 取得全国股转系统出具的关于同意本次定向发行的函存在不确定性。公司不存 在未披露或未充分披露且对本次定向发行有影响的重大信息或事项。

  二十四、关于本次定向发行的推荐结论

    主办券商认为,德中技术本次定向发行符合《公司法》《证券法》《非上 市公众公司监督管理办法》《全国中小企业股份转让系统股票定向发行规则》 《全国中小企业股份转让系统股票定向发行业务规则适用指引第1号》《全国中 小企业股份转让系统股票定向发行业务指南》《全国中小企业股份转让系统投 资者适当性管理办法》等有关法律、法规和规范性文件的规定,本次发行合法 合规,主办券商同意推荐德中技术本次定向发行。
(以下无正文)

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