22 年度、2023 年度和 2024 年 1-6 月应收账款周转率分别为 1.77、1.47 和
0.34，公司存货周转率分别为 5.69、8.10 和 1.62，与同行业可比公司无显著差异。公司 无源通信器件产品、无源互调测试仪等产品均为高度定制化产品，不同客户对产品的规 格、品质等要求不完全相同，因此公司采用以销定产的模式进行生产，销售部门在接到客 户订单后立即通知生产部门，由生产部门制定生产计划。公司不存在大量提前储备或长期 滞留的情形。公司一直致力于提升存货周转效率以增加总资产、净资产收益率，增强公司 总体经营盈利能力。
4、经营活动产生的现金流量净额
公司 2022 年度、2023 年度和 2024 年 1-6 月经营活动产生的现金流量净额分别为-
144.64 万元、-4,997.35 万元和-1,305.41 万元。其中，2023 年销售商品、提供劳务收到
的现金较上年同期减少 17,058,976.98 元，主要原因系业务快速增长带来的现金流占用增 加，及公司合作的设计院甲方是运营商和政府部门，2023 年运营商及政府部门付款比例 下降明显，造成设计院回款不理想，故公司回款相应受到影响；2023 年购买商品、提供 劳务支付的现金较上年同期增加 14,062,627.30 元，支付给职工以及为职工支付的现金较 上年同期增加 15,601,732.34 元，主要系业务量增加，公司人员的增加所致。
报告期内公司经营活动产生的现金流量净额为负，总体原因系 2022 年和 2023 年签
订的合同数量较多，营收规模扩大，公司在项目通过最终用户审验后支付款项之前为项目 周转的垫款增加，导致暂时的经营性现金净流出有所增大，这些款项都将在项目结算进度 中逐一收回。为应对目前现金净流出的情况，公司所做的措施主要有：缩短结算周期，加 大收款力度，并由专人负责对账龄较长的应收账款采取多种措施进行催收。2024 上半年 度经营活动产生的现金流量净额较上年同期有所改善，同比增加 3,393.57 万元。公司
2024 年一季度已实现销售回款约 5,141 万元，根据公司测算，2024 年度销售回款将达到
2.21 亿元，预计较 2023 年度同比增长 4.61%，有能力覆盖各项支出并储备足够的货币资
金。公司稳健的业务增长、良好的客户资质及销售回款情况将支持经营处于良性循环。
5、偿债能力分析
（1）公司货币资金
公司货币资金构成如下：
单位：万元
项目 2024 年 6 月 30 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日
银行存款 1,193.78 889.49 3,608.05
其他货币资金 3.00 3.00 2.98
合计 1,196.78 892.49 3,611.03
其中，使用受到限制的货币资金：
单位：万元
项目 2024 年 6 月 30 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日
ETC 保证金 0.80 0.80 0.80
合计 0.80 0.80 0.80
公司货币资金由银行存款及其他货币资金组成，其中使用受到限制的货币资金仅 0.80
万元。报告期各期末，货币资金分别为 3,611.03 万元、892.49 万元和 1,196.78 万元，占流
动资产比例分别为 16.09%、3.28%和 4.28%。
2023 年末较 2022 年末减少 2,718.54 万元，主要系 2023 年度客户回款时间延长，日
常经营活动支出增加。2024 年 6 月末较 2023 年末增加 304.29 万元，主要系业务部门充
分跟进客户，妥善处理催款事宜，上半年回款额较上年同期增加 22%。
（2）公司短期借款、长期借款及期后负债的到期情况
截至 2024 年 6 月 30 日，公司短期借款、长期借款情况如下：
贷款金额 贷款利 贷款性质（信用借款、质
序号 贷款银行 （万元） 率 借款期限 押借款、抵押借款）
（%）
1 中国银行 910.00 3.40 2023.8.28- 抵押借款
2026.8.27
2 杭州联合银 500.00 4.70 2024.1.30- 信用借款
行 2025.1.29
3 杭州联合银 1,000.00 3.85 2024.1.30- 抵押借款
行 2025.1.29
4 杭州联合银 500.00 3.85 2024.2.1- 抵押借款
行 2025.1.30
5 中国邮储银 2,000.00 4.35 2024.2.19- 抵押借款
行 2025.2.18
6 杭州银行 300.00 3.45 2024.5.8- 保证借款
2024.11.7
7 杭州银行 500.00 3.40 2024.5.15- 信用借款
2024.11.14
8 交通银行 400.00 3.45 2024.5.16- 保证借款
2025.5.11
9 杭州银行 500.00 3.45 2024.6.13- 保证借款
2025.6.12
10 杭州银行 500.00 3.45 2024.6.14- 保证借款
2025.6.13
11 杭州银行 500.00 3.45 2024.6.27- 保证借款
2025.6.26
合计 7,610.00 -
报告期各期末，公司短期借款（含一年内到期的非流动负债）和长期借款余额合计分
别为 2,024.67 万元、5,205.72 万元和 7,610.00 万元，占总负债的比例分别为 21.50%、38.32%
和 49.56%。
报告期内，公司短期借款及长期借款规模增加较快，占比呈上升趋势，主要系随着公 司业务规模的显著增长，公司为项目履约进行备货及日常营运所需资金同步增加，公司作 为非上市公司，融资渠道相对单一，因而更多依赖银行贷款满足经营性资金需求。
报告期内，公司未发生债务逾期或违约等情形。
公司期后负债的到期情况如下：
单位：万元
2024 年 6 月末贷 其中：6 个月内 7-12 个月内到 1-2 年 2-3 年
款余额 到期 期
7,610.00 800.00 5,900.00 910.00 0.00
公司 2024 年上半年已实现销售回款约 12,400 万元，根据项目流转和已开票情况，结
合历史实际回款节点进行测算，2024 年下半年度预计销售回款 1.05 亿元，2024 全年可达
2.29 亿元，公司 2024 年下半年预计到期归还的银行债务总额为 800.00 万元，公司自身销
售回款足以覆盖上述贷款。7-12 个月内到期银行贷款余额为 5,900.00 万元，上述贷款主
要系 2024 年上半年度取得，其中 4,290.00 万元系借新还旧，新增贷款仅 1,610.00 万元，
预计到期后大部分可通过借新还旧解决。后续公司将利用自身销售回款及银行借新还旧 资金，综合解决银行贷款到期归还，公司期后负债不存在重大还款压力。
（3）现金流的构成
报告期内，公司现金流量构成如下：
单位：万元
项目 2024 年 1-8 2024 年 1-6 2023 年 2022 年
月 月
经营活动产生的现金流量净额 -936.32 -1,305.41 -4,997.35 -144.64
投资活动产生的现金流量净额 -398.95 -247.47 -539.85 -359.86
筹资活动产生的现金流量净额 1,350.88 1,846.69 2,821.57 25.21
报告期内公司经营活动产生的现金流量净额分别为-144.64 万元、-4,997.35 万元及-
1,305.41 万元。
查看PDF原文
