7%
有者的净利润计算）
加权平均净资产收益率
（依据归属于母公司所 -16.00% -15.69% -17.22%
有者的扣除非经常性损
益后的净利润计算）
经营活动产生的现金流 1,268,061.62 310,175.85 -4,727,801.49
量净额（元）
每股经营活动产生的现 -0.11 0.01 -0.10
金流量净额（元/股）
应收账款周转率 9.33 5.29 2.93
存货周转率 1.03 0.57 0.28
（五）报告期内主要财务数据和指标变动分析说明
1、资产负债表主要数据和指标变动分析
（1）资产总额
2022 年 12 月 31 日、2023 年 12 月 31 日、2024 年 9 月 30 日，公司资产总
额分别为 90,356,444.92 元、89,834,501.72 元和 87,072,648.45 元。2023 年 12 月
31 日，公司资产总额较上期末减少 521,943.20 元，降幅 0.58%；2024 年 9 月 30
日，公司资产总额较上期末减少 2,761,853.28 元，较上年末减少 3.07%。报告期内，公司资产总额波动较小，且逐渐降低，主要是报告期内公司亏损所致。
（2）应收账款和应收账款周转率
2022 年 12 月 31 日、2023 年 12 月 31 日、2024 年 9 月 30 日，公司应收账
款账面价值分别为 4,418,117.24 元、3,238,043.54 元和 2,860,550.61 元，占资产总
额的比例分别为 4.89%、3.60%和 3.29%，占资产总额的比例较低。报告期内应收账款账面价值逐渐降低，主要是公司营业收入下滑，公司逐步收回前期应收账款所致。
2022 年、2023 年、2024 年 1-9 月，公司应收账款周转率分别为 9.33、5.29
和 2.93，应收账款周转率持续下降，主要原因为营业收入的持续下滑。
（3）预付账款
2022 年 12 月 31 日、2023 年 12 月 31 日、2024 年 9 月 30 日，公司预付账
款余额分别为 2,915,853.94 元、6,393,492.82 元和 4,699,896.54 元，占资产总额比
例分别为 3.23%、7.12%和 5.40%。2023 年 12 月 31 日，公司预付账款较期初增
加 3,477,638.88 元，增幅 119.27%，主要原因是公司按合同规定预付供货单位的采购货款增加。
（4）存货
2022 年 12 月 31 日、2023 年 12 月 31 日、2024 年 9 月 30 日，公司存货账
面价值分别为 27,762,111.25 元、28,120,763.76 元和 29,107,240.00 元，占资产总
额比例分别为 30.73%、31.30%和 33.43%。报告期各期末，存货账面价值构成情况如下：
账面价值（元）
存货名称
2022 年 12 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2024 年 9 月 30 日
原材料 3,125,154.96 2,954,012.33 3,398,617.94
库存商品 9,557,833.57 8,824,358.97 6.345,665.15
半成品及在产
15,079,122.72 16,342,392.46 19,362.956.91
品
合计 27,762,111.25 28,120,763.76 29,107.240.00
公司原材料主要是压缩机、换热器及电控配件等生产所需的零配件；库存商品主要是热泵机组、冷水机组等；半产品及在产品主要是盘管组及未完工的产品及系统工程。部分存货年限较长有减值，公司每年底根据账面价值及可变现净值孰低计提减值准备。
（5）负债总额
2022 年 12 月 31 日、2023 年 12 月 31 日、2024 年 9 月 30 日，公司负债总
额分别 53,028,120.25 元、55,794,411.61 元和 58,038,929.94 元，报告期内，公司
负债规模较为稳定。
（6）应付账款
2022 年 12 月 31 日、2023 年 12 月 31 日、2024 年 9 月 30 日，公司应付账
款余额分别为 6,961,331.89 元、5,138,372.77 元和 4,059,550.95 元，占负债总额的
比例分别为 13.13%、9.21%和 6.99%。报告期各期末，应付账款规模逐步降低，
应付账款 2024 年 9 月末较上期末减少 21.00%，2023 年末较上期末减少 26.19%，
报告期内应付账款余额逐步降低，主要为公司在报告期内向供应商支付前期货款。
（7）归属于母公司所有者的净资产
2022 年 12 月 31 日、2023 年 12 月 31 日、2024 年 9 月 30 日，归属于母公
司所有者的净资产分别为 37,328,324.67 元、34,040,090.11 元和 29,033,718.50 元，
报告期各期末逐步降低，主要系 2022 年、2023 年、2024 年 1-9 月，公司分别实
现净利润-6,290,895.49 元、-3,288,234.56 元和-5,006,371.61 元，报告期内持续亏损，故归属于母公司所有者的净资产逐年降低。
（8）资产负债率、流动比率、速动比率
2022 年 12 月 31 日、2023 年 12 月 31 日、2024 年 9 月 30 日，公司资产负
债率分别为 58.69%、62.11%和 66.66%，报告期内资产负债率处于较高水平，主要系公司外部融资依赖银行贷款，且报告期内处于持续亏损状态，所有者权益降低，使得资产负债率有所增加。
2022 年 12 月 31 日、2023 年 12 月 31 日、2024 年 9 月 30 日，公司流动比
率分别为 1.59、0.73 和 1.10，速动比率分别为 0.44、0.23 和 0.30，公司短期偿债
能力较弱。
2、利润表主要数据和指标变动分析
（1）营业收入
2022 年、2023 年、2024 年 1-9 月，公司营业收入分别为 39,839,868.98 元、
20,267,958.32 元和 8,946,066.60 元。2023 年，营业收入较上年同期减少 49.13%；
2024 年 1-9 月，营业收入较上年同期减少 46.37%。报告期内，公司营业收入持续下降，主要原因是房地产市场不景气，影响公司热泵产品的销售。公司近几年进行转型，加大制冷设备的研发及推广，目前宏观经济低迷，制冷行业竞争激烈，对中小企业来说压力较大，在经营中更关注经营现金流，在一定程度上影响了公司的销售业绩。
（2）归属于母公司所有者的净利润
2022 年、2023 年、2024 年 1-9 月，归属于母公司所有者的净利润分别为
-6,290,895.49 元、-3,288,234.56 元和-5,006,371.61 元。2023 年净利润较 2022 年
减亏 47.73%；2024 年 1-9 月，公司亏损金额较上年同期增加亏损 3,067,321.95
元。
（3）毛利率
2022 年、2023 年、2024 年 1-9 月，公司毛利率分别为 18.53%、20.74%和
9.47%，2024 年 1-9 月毛利率相较 2023 年全年毛利率大幅下滑，主要原因为营
业收入大幅下降，公司固定成本占比较高，导致毛利率下跌。
（4）其他披露事项
A.公司营业收入、净利润及毛利率持续下滑的原因：
1）公司传统主导产品为冷水机组及蒸发式冷水机组，由于当前市场环境竞争异常激烈，市场低价中标情况尤为突出，造成产品销售不理想，公司为避免低价竞争给公司造成更严重亏损，适当放弃部分订单，公司的营业收入减少。
2）公司目前正处于主导产品转型期间，市场营销重点放在余热回收领域，新的市场开拓需要一定时间的积累和沉淀，且在研发、技术更新和市场推广等方面的投入仍需大量资金支持，因此经营过程中面临着资金短缺的困扰。
3）上半年公司一部分订单在下半年提货，同时部分订单客户迟迟未能及时
提货，造成 2024 年 1-9 月收入下滑。2024 年 1-11 月，公司未经审计收入约为
1,000 万元，截至 2024 年 11 月底，公司在手订单金额 1,500 万元,公司具备持续
承接订单的能力。
B.结合公司盈利能力、获取现金流能力、未来资本市场规划等分析公司是否能够承担公开市场的相关成本支出、相关支出的资金来源
虽然公司报告期内营业收入、净利润及毛利率等持续下滑，公司依然有着良好的软硬件设施条件，在行业内具备一定的知名度和美誉度。目前公司在内控管理、市场营销以及主导产品转型方面进行了大量的工作，为提高公司持续经营能力,公司拟采取如下措施：
1）优化管理流程，降低经营成本
自 2024 年 6 月以来，公司通过优化流程、加强费用管控等方式，进一步完
善内部管理，提升整体效率，降低经营成本，以传统的化工行业冷水机组业务维
持企业正常运行。
2）进一步精细化市场营销策略
目前公司整体工作中心放在市场营销方面，针对目标市场的特点和需求，进行市场营销策略的精细化定位，结合具体的市场调研数据和消费者反馈，进行相应的调整和改进，以提升市场营销的效果。
3）新产品新技术逐渐发力
目前公司正致力于蒸汽热泵等余热技术产品的开拓，目前已成功签订订单，正在洽谈的项目十几个。随着公司新产品的逐渐发力，产品核心竞争力将大幅增强，竞争力以此以点带面，将会在行业内实现大的突破，届时公司很快迎来新的市场赢利点，以保持公司的竞争优势和经营业绩的稳定增长。
截至 2024 年 12 月 25 日，公司账面资金为 106 万元，后期持续会有销售款
项进帐。同时，公司实际控制人韦万富出具承诺，未来必要时将为公司提供流动性支持。目前公司在股转系统基础层挂牌，挂牌主要成本支出是主办券商持续督导费、挂牌年费及定期报告审计费等，上述费用合计不超过 30 万元，公司有能力承担公开市场的相关成本支出。
公司已经制定了减亏的措施，并致力于新技术、新产品的研发，并取得客户的订单，实际控制人亦出具承诺，必要时为公司提供流动性支持。2024 年 1-11月，公司实现未经审计营业收入约 1,000 万元，在手订单约 1,500 万元,公司目前具备持续承接订单的能力。
3、现金流量表主要数据和指标变动分析
2022 年、2023 年、2024 年 1-9 月，公司经营活动现金流量净额分别为
1,268,061.62 元、310,175.85 元和-4,727,801.49 元，同期净利润分别为-6,290,895.49
元、-3,288,234.56 元和-5,00
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