，不存在受到刑事处罚或因存在违法、违规情形而招致其他行政处罚的情形，最近 24 个月内亦不存在涉嫌犯罪被司法机关立案侦查，尚未有明确结论意见的情形。
截至本推荐报告出具日，公司不存在因违法行为而被列入环保、食品药品、产品质量和其他领域各级监管部门公布的其他形式“黑名单”的情形。
（4）项目组查阅了公司实际控制人、现任董事、监事和高级管理人员出具的声明及其无犯罪证明，上述人员确认其具备和遵守相关法律法规规定的任职资格和义务，不存在受到中国证监会行政处罚或者被采取证券市场禁入措施的情形；公司及其实际控制人、重要控股子公司最近 24 个月内不存在受到刑事处罚未执行完毕的情形；公司实际控制人、现任董事、监事和高级管理人员不存在受到中国证监会行政处罚或者被采取证券市场禁入措施的情形，不存在因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规被中国证监会立案调查，尚未有明确结论意见的情形。
项目组查询了全国企业信用信息公示系统、全国法院被执行人信息查询系统、全国法院失信被执行人名单信息公布与查询系统、最高人民法院裁判文书网站、信用中国等相关网站。截至本推荐报告出具日，公司及其法定代表人、实际控制人、董事、监事和高级管理人员不存在被列为失信联合惩戒对象且尚未消除的情形。
因此，公司满足“公司治理机制健全、合法合规经营”的要求。
4、股权明晰，股票发行和转让行为合法合规
公司股权权属明晰，现有股东所持股份不存在委托持股、信托持股等情况，不存在被冻结、设定质押或其他权利限制的情形，亦不存在重大权属争议或潜在纠纷。
根据公司及子公司提供的工商注册登记资料并经主办券商核查，公司及重要控股子公司不存在未经法定机关核准，擅自公开或者变相公开发行证券且未依法规范或还原的情形。
公司自成立以来的历次增资或股权转让均是当事人真实意思表示，均履行了必要的法定程序并办理了工商变更登记手续，股权变动合法有效；公司整体变更为股份有限公司时，向发起人发行的股份真实、合法、有效，不存在纠纷及潜在纠纷。
因此，公司满足“股权明晰，股票发行和转让行为合法合规”的要求。
5、主办券商推荐并持续督导
公司与中信建投证券签订《推荐挂牌并持续督导协议书》，协议约定股份公司委托中信建投证券担任其股票在全国股份转让系统挂牌公开转让的推荐主办券商，负责推荐公司股票进入全国股份转让系统挂牌、公开转让，并持续督导股份公司履行信息披露义务。
因此，公司满足“主办券商推荐并持续督导”的规定。
6、全国中小企业股份转让系统要求的其他条件
（1）公司及相关主体应当依法依规开展生产经营活动，具备开展业务所必需的资质、许可或特许经营权等
报告期内，公司的主营业务与营业执照上登记的经营范围相符，经营范围和经营方式符合法律、法规和规范性文件的规定；公司已经取得从事目前业务所必需的资质或许可。
（2）财务指标及业务
公司符合《全国中小企业股份转让系统股票挂牌规则》第二十一条第一项的规定：“最近两年净利润均为正且累计不低于 800 万元，或者最近一年净利润不
低于 600 万元”。2022 年度和 2023 年度，公司归属于母公司所有者的净利润（以
扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据）分别为 10,940.66 万元和 9,130.85 万元，符合上述标准。
（3）公司财务机构独立，财务制度完备
公司设立独立的财务部门，建立了独立的财务核算体系，公司独立在银行开户，独立运营资金，依法独立进行纳税申报和履行纳税义务，未与实际控制人控制的其他企业共用银行账户，不存在与实际控制人控制的其他企业混合纳税的情形。
公司在现行《公司章程》《对外担保管理制度》《关联交易管理制度》中已对股东大会、董事会关于对外担保、关联交易、资金往来及资产处置等财务决策授权权限作出明确规定，公司的财务独立，财务制度完备。
（4）公司的独立性
截至本推荐报告出具日，公司在业务、资产、人员、财务、机构等方面具备独立性，具体如下：
①业务独立
公司是专业从事液晶显示产品研发、生产的科技企业，拥有独立、完整的采购、生产、销售和研发体系。公司的业务独立于实际控制人及其控制的其他企业，与实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争以及严重影响独立性或者显失公平的关联交易。
②资产独立
公司具备与生产经营有关的主要生产系统和配套设施，合法拥有与生产经营有关的主要土地、厂房、机器设备以及商标、专利、非专利技术的所有权或者使用权，具有独立的原料采购和产品销售系统。截至本推荐报告出具日，公司不存在被股东违规占用资金、资产及其他资源的情况。
③人员独立
公司拥有独立的人事及工资管理制度和规范的考核体系，公司的董事、监事和高级管理人员均严格按照《公司法》和《公司章程》等相关规定产生。公司高级管理人员不存在在实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务的情形，不存在在实际控制人及其控制的其他企业领薪的情形；公司的财务人员不存在在实际控制人及其控制的其他企业中兼职的情形。
④财务独立
公司制定了独立的会计核算体系和财务管理制度，配备了专职的财务人员，能够独立做出财务决策。公司拥有独立的银行账户，不存在与实际控制人及其控制的其他企业共用银行账户的情况。公司依法独立进行纳税申报并缴纳税金，公司的资金运用由经营管理层、董事会、股东大会在各自的职权范围内做出决策。
⑤机构独立
公司拥有独立的生产经营和办公场所，不存在与实际控制人及其控制的其他企业机构混同、合署办公的情形。公司建立了股东大会、董事会、监事会等机构并制定了相应的议事规则，各机构依照《公司法》《公司章程》的规定在各自职责范围内独立决策。公司建立了适应自身发展需要的组织机构，独立开展生产经营活动。
（5）关联交易
公司已建立《投资者关系管理制度》《关联交易管理制度》等制度，能够切实保障投资者和公司的合法权益。公司的关联交易已按照法律法规等的规定履行内部审议程序，以确保相关交易公平、公允。
综上，公司满足“全国中小企业股份转让系统要求的其他条件”的要求。
（三）公司符合中国证监会、全国股转公司规定的信息披露相关要求
公司已按照中国证监会、全国股转公司的要求编制公开转让说明书等文件，充分披露了以下信息：
1、挂牌后拟进入的市场层级、拟采用的交易方式、选用的挂牌条件指标等；
2、基本情况、股权结构、公司治理、主要产品或服务、业务模式、经营情况、市场竞争、所属细分行业发展情况、重要会计政策、财务状况等；
3、能够对公司业绩、创新能力、核心竞争力、业务稳定性、经营持续性等产生重大影响的资源要素和各种风险因素；
4、其他对投资者作出价值判断和投资决策有重大影响的信息。
公司实际控制人、董事、监事、高级管理人员均已对公开转让说明书签署书面意见，保证申请文件和信息披露真实、准确、完整。
综上，公司符合中国证监会、全国股转公司规定的信息披露相关要求。
五、申请挂牌公司的主要问题和风险
（一）境外市场风险
报告期内，公司主营业务收入中，境外销售金额分别为 43,216.14 万元、38,175.15 万元和 14,385.12 万元，占同期主营业务收入的比例分别为 54.44%、51.35%和 40.89%，占比较高。目前公司产品主要出口地为欧洲地区、中国港台地区、日韩地区、东南亚等地区，如果未来公司境外销售所在国家、地区的政治、经济环境、贸易政策等出现重大不利变化，国际市场当地需求发生重大变化，将对公司境外销售业务造成不利影响，进而影响公司经营业绩。
（二）原材料价格波动风险
公司主要原材料为 ITO 玻璃、偏光片、液晶、IC、TFT 屏等。报告期内，
公司直接材料占主营业务成本的比例分别为 63.25%、61.05%和 59.59%，占比较高。如果未来受国际国内经济形势、国家宏观调控政策及市场供求变动等因素的影响，主要原材料价格出现较大上涨，可能对公司经营业绩产生不利影响。
（三）技术服务商合作变动风险
公司境外销售主要通过技术服务商实现，该模式符合行业的销售特点，报告期内，公司主营业务收入中，来自于技术服务商的收入规模分别为 29,323.46 万
元、23,263.84 万元和 9,344.45 万元，占比分别为 36.94%、31.29%和 26.56%，收
入规模及占比均较高。未来，如公司无法有效满足技术服务商及其对应终端品牌商对公司产品、工艺、交期等要求，则可能导致技术服务商合作的减少甚至流失，进而导致公司存在技术服务商合作变动的风险，对经营业绩产生不利影响。
（四）人力成本上升过快风险
截至报告期末，公司员工人数超过 2,000 人，报告期内“支付给职工以及为职工支付的现金”总额占“经营活动现金流出”总额比例为 34.48%，员工数量较多且人力成本较高。近年来，随着社会用工成本的提高，公司人力成本逐年上升。未来，如果人力成本增长过快，且公司无法通过提高自动化生产程度来降低人力需求，将可能对公司经营业绩产生不利影响。
（五）业绩下滑风险
报告期内，公司主营业务收入分别为 79,386.34 万元、74,348.11 万元和
35,180.15 万元，2023 年，受宏观经济、市场需求、原材料价格回落等因素影响，
公司营业收入有所下滑。未来，如果宏观经济增长进一步放缓或下滑，公司产品需求可能进一步下降，进而导致业绩下滑风险。
（六）毛利率下降的风险
报告期内，公司主营业务毛利率分别为 27.87%、25.67%和 25.77%，2023年，受宏观经济波动等因素影响，公司毛利率小幅下降。如果未来出现行业竞争进一步加剧、原材料价格大幅上涨或者公司未能保持产品的核心竞争力等各种不利情形，则公司毛利率存在下降的风险。
（七）汇率变动的风险
报告期内，公司主营业务收入中，境外销售金额分别为 43,216.14 万元、38,175.15 万元和 14,385.12 万元，占同期主营业务收入的比例分别为 54.44%、51.35%和 40.89%。公司产品出口主要以美元结算，人民币的汇率变动将对公司的经营业绩产生一定影响。报告期内，公司汇兑净损失分别为-935.94 万元、-754.94 万元和-232.94 万元。若未来人民币汇率出现剧烈波动，将会对公司的盈利能力产生较大的影响，公司存在一定的汇率风险。
（八）新产品、新技术替代的风险
除液晶显示技术外，市场上正在研发或不断规模化应用的显示技术有
OLED、AMOLED、Mini LED、Micro LED、QD-OLED 等，目前 OLED 显示技
术（包括 AMOLED）已实现规模化量产并成为手机和穿戴行业主流的发展方向。公司产品主要应用于工业控制及物联网、生活办公用品、医疗健康和智能家居等领域，对于工业控制及物联网、医疗健康等领域，液晶显示产品具有可适应环境多样化、可靠性高、使用寿命长、功耗低等特点，生产具备高度柔性化、高规模效应等优势。但在智能家居和消费电子等对于动态显示、交互性要求较高的场景，OLED 等显示技术存在一定的替代效应。未来，如果公司在显示技术持续研发过程中未能及时跟进下游应用场景需求，则可能面临显示技术迭代带来的在部分应用领域产品被替代的风险。
（九）产业链变动风险
目前中国已经成为全球最大的液晶显示产品生产国。从行业发展趋势来看，
现阶段存在部分加工环节向东南
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