自制产品订单减少。
（5）负债总计
截至 2022 年 12 月 31 日、2023 年 12 月 31 日和 2024 年 6 月 30 日，公司
负债总额分别为 399,778,762.54 元、449,352,850.73 元和 418,124,080.24
元。2023 年末公司负债总额较 2022 年末增加了 12.40%，一方面是保证借款
和信用借款两类短期借款增加，另一方面，2023 年控股股东向公司提供资金
拆借增加，导致其他应付款增加。2024 年 6 月末公司负债总额较 2023 年末减
少了6.95%，主要系支付到期材料月结款、归还股东借款；本期公司的各项指 标及重点工作达成不理想，工资有所下浮。
（6）应付账款
截至 2022 年 12 月 31 日、2023 年 12 月 31 日和 2024 年 6 月 30 日，公司
应 付 账 款 账 面价值 分别为 106,082,833.25 元、 108,043,166.88 元和
61,300,225.97 元。2023 年末公司应付账款较 2022 年末增加了 1.85%，变动
幅度不大；2024 年 6 月末公司应付账款较 2023 年末减少了 43.26%，主要系
支付到期材料月结款。
（7）归属于母公司所有者的净资产
截至 2022 年 12 月 31 日、2023 年 12 月 31 日和 2024 年 6 月 30 日，公司
归属于母公司所有者的净资产分别为 208,902,851.13 元、193,784,617.78 元
和 213,797,821.58 元。2023 年末公司归属于母公司所有者的净资产较 2022
年末减少了 7.24%，主要系 2023 年公司共回购 900 万股库存股，回购价款为
3.54 元 / 股 ， 员 工 购 买 价 为 1.80 元 / 股 ， 产 生 股 份 支 付 费 用 共 计
15,660,000.00 元，减少公司股本溢价。2024 年 6 月末公司归属于母公司所
有者的净资产较2023年末增加了10.33%，主要系其他资本公积增加，2024年 上半年订单量下降、净利润减少。
（8）资产负债率
截至 2022 年 12 月 31 日、2023 年 12 月 31 日和 2024 年 6 月 30 日，公司
资产负债率分别为 64.65%、69.87%和 66.17%。2023 年末公司资产负债率较 2022 年末增加了 8.07%，主要是短期借款增加和其他应付款增加导致的负债
总额增加。2024 年 6 月末公司资产负债率较 2023 年末减少了 5.30%，变动幅
度较小。
（9）流动比率和速动比率
截至 2022 年 12 月 31 日、2023 年 12 月 31 日和 2024 年 6 月 30 日，公司
流动比率分别为 0.45、0.44 和 0.42；公司速动比率分别为 0.36、0.37 和
0.35，变动幅度较小。
2、利润表主要财务数据分析
（1）营业收入
2022 年度、2023 年度和 2024 年 1-6 月，公司营业收入分别为
244,683,710.48 元、309,715,019.25 元和 149,582,977.22 元，2023 年度公
司营业收入相比 2022 年度增加 26.58%，公司积极开拓销售渠道，重点开发冷 压产品，导致国内加工收入增长，带动整体营业收入提升。2024 年 1-6 月公 司营业收入同比减少 3.91%，主要系自制产品订单量减少。
（2）归属于母公司所有者的净利润
2022 年度、2023 年度和 2024 年 1-6 月，公司归属于母公司所有者的净
利润分别为9,397,772.94 元、21,741,648.00 元和 4,699,703.75 元，2023年
度公司归属于母公司所有者的净利润相比 2022 年度增加 131.35%，一方面是 销售收入大幅增加，且毛利率增加，导致利润增加；另一方面，公司产生处 置固定资产利得 505.17 万元，净利润增加。
该笔固定资产处置具体情况如下：
1) 安徽老厂
处置时间：2023 年 6 月 15 日；
交易对象：安徽鸿诺成套设备有限公司；
处置价格：8,400,000 元（含税）；
定价依据：评估报告：原值 13,754,887.34 元，累计折旧及摊销
8,624,039.53 元，资产处置利得：2,832,742.59 元。
2) 本部 8000T 油压机
处置时间：2023 年 7 月 7 日；
交易对象：新乡市泉盈物资回收有限公司；
处置价格：1,118,925.65 元（含税）；
定价依据：招标询价：原值：1,149,062.72 元，累计折旧：
1,148,893.81 元，资产处置利得：990,030.76 元。
3) 本部油浸式变压器
处置时间：2023 年 9 月 25 日；
交易对象：河南心连心化学工业集团股份有限公司；
处置价格：641,541.78 元；
定价依据：询价：原值：144,827.59 元，累计折旧 43,569.11 元，资产
处置利得：466,477.61 元。
2024 年 1-6 月公司归属于母公司所有者的净利润相比于上年同期下降
57.77%，主要系传统市场石油炼化、煤化工线订单量较去年同期减少；去年 同期处理固定资产净损益 3,246,764.93 元，而本期新增股权激励分摊费用 5,872,500.00 元。
（3）毛利率
2022 年度、2023 年度和 2024 年 1-6 月，公司毛利率分别为 31.86%、
32.36%和 31.02%，2023 年度公司毛利率相比 2022 年度增加 1.57%，毛利率基
本保持稳定，主要因为本年度公司冷压产品订单增加，产品结构均衡性较去
年好转，边际贡献率提升。2024 年 1-6 月毛利率相较于 2023 年有所下降，主
要系传统市场石油炼化、煤化工线订单量较去年同期减少，该业务线和国家 项目的建设期相关，上半年整体呈下降趋势，边际贡献率下降。
（4）每股收益
2022 年度、2023 年度和 2024 年 1-6 月，公司每股收益分别为 0.11 元、
0.24 元和 0.05 元，2023 年度公司每股收益相比 2022 年度增加 118.18%，主
要系公司收入利润增加，以及处置固定资产产生利得。2024 年 1-6 月公司订 单收入下降。
（5）加权平均净资产收益率
2022年度、2023 年度和2024 年 1-6月，公司加权平均净资产收益率（依
据归属于母公司所有者的净利润计算）分别为 4.93%、9.89%和 2.31%；加权 平均净资产收益率（依据归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利 润计算）分别为 4.29%、7.36%和 0.86%，一方面由于公司收入和资产处置收 益增加导致净利润增加，另一方面，公司 2023 年回购库存股，产生股权激励 费用，导致股本溢价减少。2024 年 1-6 月公司加权平均净资产收益率较去年 同期大幅降低，主要系公司订单数量减少、净利润减少，其他资本公积增 加。
3、现金流量表主要财务数据分析
（1）经营活动产生的现金流量净额
2022 年度、2023 年度和 2024 年 1-6 月，公司经营活动产生的现金流量
净额分别为-55,804,568.60元、40,839,108.69元和18,713,782.71元，2023
年度公司经营活动现金流量净额较 2022 年度增加 96,643,677.29 元，主要原
因是公司收入增加，且加强了应收账款催款工作，销售商品、提供劳务收到 的现金增加。2024 年 1-6 月经营活动产生的现金流量净额较去年下降 2,070,010.15 元，主要是收到的其他与经营活动相关的现金流入减少。
二、发行计划
（一）发行目的
河南心连心智能装备科技有限公司的主营产品包括压力容器产品、安装 服务及除尘项目设计等，其中“压力容器产品”与神州精工的主营业务“封 头制造”同属一个产业链。本次收购完成后，神州精工的业务结构将更加丰 富，形成智能装备对神州精工产业链的延伸、补充，扩大经营规模，降低综 合成本，更好地整合产业链、优化资源配置；收购产业链下游公司，可以帮 助神州精工扩大市场份额。
最新一期心连心智能装备净利润为负，但经过评估，公司看好其未来的 市场潜力、认为标的公司处于周期性低谷，低价收购以获取未来的增长机 会；标的公司拥有大型高压容器（A1）压力容器制造《特种设备生产许可 证》、公用管道安装（GB2）等承压类特种设备安装、修理、改造《特种设备 生产许可证》；工业管道安装（GC1）建筑类企业资质证书；建筑施工安全生 产许可证，公司希望通过收购获取这些资源，扩展业务领域；标的公司与神 州精工的控股股东均为河南心连心，且两者的业务关联较高，通过收购亦可 以实现资源有效整合，增强公司的综合实力。
本次定向发行完成后，公司将持有河南心连心智能装备科技有限公司 48.98%的股权，有利于提高公司的综合竞争力，提高公司资产质量及持续经 营能力，为公司未来发展带来积极的影响。
截止本定向发行说明书签署之日，发行人暂无进一步收购智能装备股权 的计划，后续将根据心连心智能装备未来的业绩表现、盈利前景、经营状
况，结合自身的业务规划和战略目标、资本市场规划，以及市场和行业的发 展趋势，收购后业务整合情况等多方面因素综合考量是否进一步购买心连心 智能装备股权并获取其控制权，确保收购行为符合公司的整体利益和长远发 展。
（二）优先认购安排
1、《公司章程》对优先认购安排的规定
神州精工《公司章程》中未对现有股东优先认购安排做出规定。
2、本次发行优先认购安排
公司第三届董事会第十九次会议、第三届监事会第十次会议、2024 年第
五次临时股东大会审议通过《关于公司在册股东本次发行股份无优先认购安 排的议案》，议案明确了针对本次发行的股票，公司现有股东不享有优先认 购权。
3、本次发行优先认购安排的合法合规性
公司本次发行优先认购安排符合《非上市公众公司监督管理办法》《全 国中小企业股份转让系统股票定向发行规则》和《公司章程》的规定。
（三）发行对象
本次发行属于发行对象确定的发行。
本次发行为发行对象确定的股票发行，发行对象系河南心连心化学工业 集团股份有限公司，为符合《非上市公众公司监督管理办法》《全国中小企 业股份转让系统投资者适当性管理办法》等相关规定的合格投资者。
1、发行对象基本情况
企业名称：河南心连心化学工业集团股份有限公司
统一社会信用代码：91410700791902544H
企业类型：股份有限公司(中外合资、未上市)
成立日期：2006-07-24
住所：河南省新乡市新乡县经济开发区
法定代表人：张庆金
注册资本：194,800 万人民币
经营范围：肥料生产；危险化学品经营；农药批发；农药零售；供电业 务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营 项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：肥料销售；化肥销 售；专用化学产品制造（不含危险化学品）；专用化学产
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