申万宏源证券承销保荐有限责任公司
关于深圳市创富港商务服务股份有限公司
股份回购相关合法合规意见
主办券商
申万宏源证券承销保荐有限责任公司
住所:新疆乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路358号
大成国际大厦20楼2004室
二〇二五年二月
目 录
一、关于本次回购股份符合《全国中小企业股份转让系统挂牌公司回购股
份实施细则》有关规定的意见 ...... 2
二、关于本次回购股份必要性的意见...... 6
三、关于本次回购价格合理性的意见...... 7
四、关于本次回购股份方案可行性的意见...... 9五、关于本次回购股份完成后是否可能触发降层情形及相关风险应对措施
的合理性 ...... 10
六、其他应说明的事项 ...... 10
深圳市创富港商务服务股份有限公司（以下简称“创富港”、“公司”），证券简称：创富港，证券代码：836090，于2016年4月18日在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让。申万宏源证券承销保荐有限责任公司（以下简称：“申万宏源承销保荐”）于2020年3月9日承接并担任创富港持续督导工作的主办券商。
根据《深圳市创富港商务服务股份有限公司回购股份方案》（以下简称“《回购股份方案》”），创富港拟通过要约回购方式，以自有资金回购公司股份，用于实施股权激励或员工持股计划并减少注册资本。
根据《全国中小企业股份转让系统挂牌公司回购股份实施细则》（以下简称“《回购实施细则》”），申万宏源承销保荐对创富港本次回购股份相关事项进行了核查，现就其申请回购股份事项的合法合规性出具如下意见：
一、关于本次回购股份符合《全国中小企业股份转让系统挂牌公司回购股份实施细则》有关规定的意见
（一）公司股票挂牌时间已满 12 个月
经核查，创富港于 2016 年 4 月 18 日起在全国中小企业股份转让系统挂牌
并公开转让，公司股票挂牌时间已满 12 个月，符合《回购实施细则》第十一条第一款“公司股票挂牌满 12 个月”的规定。
（二）回购方式符合规定的说明
经核查，公司目前交易方式为集合竞价交易，本次要约回购价格为固定价格5.00元/股，公司拟采用要约回购方式面向全体股东回购部分公司股份至公司回购专用证券账户，并以现金方式支付要约回购股份的价款，符合《回购实施细则》第三十九条“挂牌公司实施要约回购，应当公平对待公司所有股东”、第四十一条“要约回购应当以固定价格实施”、第四十二条“挂牌公司应当采用现金方式支付要约回购股份的价款”等相关规定。
（三）回购股份后，公司具备债务履行能力和持续经营能力
创富港本次拟回购股份数量预计不超过 16,000,000 股，截至本合法合规性意见出具日，占公司总股本的比例不高于 17.35%，本次回购股份的数量及占总股本的比例以回购期满时公司实际回购的股份数量为准。本次要约回购价格为5.00 元/股，预计拟回购资金总额不超过 8,000 万元，具体回购资金总额以回购
期满时实际回购资金为准，资金来源为公司自有资金。
根据公司披露的 2023 年年报（财务数据经审计）、2024 年半年度报告（财
务数据未经审计），创富港2023年度及2024年1-6月营业收入分别为74,842.71万元、38,691.20 万元，挂牌公司经营规模2024 年上半年公司营业收入同比增加
7.53%，公司经营情况良好，稳中有升。2023 年度和 2024 年 1-6 月，公司经营
活动产生的现金流量净额分别为 47,671.78 万元和 23,122.75 万元，公司经营现金流充裕，抵御风险能力较强。
公司 2023 年末和 2024 年 6 月末主要资产负债项目情况如下：
单位：万元
项目 2024 年 6 月 30 日 2023 年 12 月 31 日
金额 占比 金额 占比
资产总额（A=B+C） 179,625.58 100.00% 187,272.01 100.00%
流动资产合计（B） 16,669.11 9.28% 17,877.49 9.55%
其中：货币资金（B1） 1,766.30 0.98% 2,705.03 1.44%
交易性金融资产（B2） 10,206.00 5.68% 9,648.00 5.15%
其他应收款（B3） 2,590.49 1.44% 3,407.57 1.82%
非流动资产合计（C） 162,956.47 90.72% 169,394.52 90.45%
其中：投资性房地产（C1） 11,292.99 6.29% 11,625.88 6.21%
使用权资产（C2） 107,845.98 60.04% 112,656.53 60.16%
商誉（C3） 1,825.74 1.02% 1,825.74 0.97%
长期待摊费用（C4） 24,722.51 13.76% 26,191.97 13.99%
其他非流动资产（C5） 13,024.09 7.25% 13,074.19 6.98%
其中：大额存单（C51） 7,285.66 4.06% 7,181.19 3.83%
负债总额（D=E+F） 161,995.88 100.00% 167,808.34 100.00%
流动负债合计（E） 63,582.22 39.25% 63,888.63 38.07%
其中：短期借款（E1） 3,053.24 1.88% 3,098.18 1.85%
合同负债（E2） 17,818.06 11.00% 17,758.54 10.58%
其他应付款（E3） 13,811.13 8.53% 13,295.70 7.92%
其中：客户押金备用金（E31） 13,495.14 8.33% 12,966.58 7.73%
一年内到期的非流动负债（E4） 26,787.70 16.54% 26,390.95 15.73%
其中：一年内到期的租赁负债（E41） 26,787.70 16.54% 26,390.95 15.73%
非流动负债合计（F） 98,413.66 60.75% 103,919.72 61.93%
其中：租赁负债（F1） 98,413.36 60.75% 103,918.80 61.93%
净资产（G=A-D） 17,629.70 100.00% 19,463.67 100.00%
流动比率 0.26 0.28
资产负债率（H=D/A） 90.19% 89.61%
剔除一年内到期的租赁负债、租赁负
债、使用权资产后的资产负债率（I= 51.26% 50.26%
（D- E41- F1）/（A- C2））
如上表所示，公司 2023 年末和 2024 年 6 月末的总资产分别为 187,272.01
万元和 179,625.58 万元，净资产分别为 19,463.67 万元和 17,629.70 万元，流动
资产分别为 17,877.49 万元和 16,669.11 万元，公司 2024 年 6 月末总资产、净资
产和流动资产较 2023 年末有所下降，主要系公司 2024 年初以自有资金进行了要约回购，回购数量为 1,845.01 万股，回购金额为 3,413.26 万元。公司本次拟
回购资金不高于 8,000 万元（含），回购所需资金上限占公司 2024 年 6 月末总
资产、净资产、流动资产的比例分别为 4.45%、45.38%、47.99%。公司 2023 年
末和 2024 年 6 月末的货币资金余额分别为 2,705.03 万元和 1,766.30 万元，交易
性金融资产余额分别为 9,648.00 万元和 10,206.00 万元，其他非流动资产中的大额存单余额分别为 7,181.19 万元和 7,285.66 万元，货币资金、交易性金融资产和其他非流动资产中的大额存单余额合计分别为 19,534.23 万元和 19,257.96 万元，资金规模总体较高且比较稳定。
公司 2023 年末和 2024 年 6 月末资产负债率分别为 89.61%和 90.19%，流动
比率分别为 0.28 和 0.26，资产负债率较高和流动比率较低的财务结构特点与公司经营模式和执行新租赁准则相关，具体分析为：公司从事联合办公空间运营服务主要以租赁物业为依托，同时持有一定规模的投资性房地产，相关物业涉
及空间改造的装修工程，2023 年末和 2024 年 6 月末使用权资产余额分别为
112,656.53 万元和 107,845.98 万元，投资性房地产余额分别为 11,625.88 万元和
11,292.99 万元，长期待摊费用余额分别为 26,191.97 万元和 24,722.51 万元，导
致资产结构上非流动资产高于流动资产，2023 年末和 2024 年 6 月末流动资产占
总资产比例分别为 9.55%和 9.28%，非流动资产占总资产比例分别为 90.45%和90.72%；负债结构上因存在金额较高的预收客户租金、服务费以及租赁押金，导致流动负债整体规模较大，叠加新租赁准则确认租赁负债影响，流动负债及
非流动负债规模大幅上升，2023 年末和 2024 年 6 月末合同负债余额分别为
17,758.54 万元和 17,818.06 万元，其他应付款中客户押金备用金余额分别为12,966.58 万元和 13,495.14 万元，一年内到期的租赁负债余额分别为 26,390.95万元和26,787.70万元，租赁负债余额分别为103,918.80万元和98,413.36万元。剔除一年内到期的租赁负债、租赁负债、使用权资产后公司 2023 年末、2024年6 月末的资产负债率分别
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