科建高分子材料（上海）股份有限公司
Kejian Polymer Materials（Shanghai）Co., Ltd
上海市松江区佘山镇沈砖公路 3258 号
声明：本公司的公开转让申请尚未得到中国证监会注册或全国股转系统同意。
公开转让书说明书申报稿不具有据以公开转让的法律效力，投资者应当以正式
公开转让说明书 公告的公开转让说明书全文作为投资决策的依据。
（申报稿）
长江承销保荐
地址：中国（上海）自由贸易试验区世纪大道 1198 号 28 层
2025 年 1 月
声 明
中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）、全国中小企业股份转让系统（以下简称“全国股转系统”）所作的任何决定或意见，均不表明其对本公司股票公开转让申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，本公司经营与收益的变化，由本公司自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行承担。
本公司及控股股东、实际控制人、全体董事、监事、高级管理人员承诺公开转让说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。
本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证公开转让说明书中财务会计资料真实、准确、完整。
本公司及控股股东、实际控制人、全体董事、监事、高级管理人员承诺因公开转让说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行或交易中遭受损失的，将依法承担相应的法律责任。
主办券商及证券服务机构承诺因其为公司本次公开转让股票制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法承担相应的法律责任。
重大事项提示
公司特别提醒投资者注意下列风险和重大事项：
重要风险或事项名称 重要风险或事项简要描述
当前，公司所处的胶粘剂行业仍旧由外资巨头占据主导地位，行业内企业
众多，市场竞争充分。行业内现有竞争对手通过提高技术水平、扩大生产
规模、降低生产成本，不断抢占着现有市场份额；同时，由于胶粘剂下游
市场竞争加剧风险 应用领域广泛，市场广阔，良好的发展前景也吸引着更多企业进入，进一
步加剧了行业竞争态势。未来，若公司不能在规模、技术、产品功能与质
量等方面持续保持优势，则可能因市场竞争的加剧面临市场份额减少、盈
利能力下降的风险。
公司原材料成本占生产成本的比重较高，报告期内公司主营业务成本中直
接材料占比分别为 78.62%、79.53%和 79.70%，原材料价格的波动会对公司
生产成本造成较大影响。
公司自产产品的主要原材料为丁基橡胶和聚异丁烯，国内宏观经济、环保
原材料价格波动风险 政策变动和进出口关税政策变动情况均可能对原材料供求关系造成影响，
从而造成原材料价格波动。虽然公司所处行业具有明确的价格传导机制，
使得公司能将部分原材料价格波动传导至下游厂商，但若原材料的市场价
格出现短期大幅波动，或行业上下游价格传导出现不畅，则会对公司产品
毛利率产生不利影响，进而导致公司业绩产生波动。
报告期 2022 年、2023 年和 2024 年 1-5 月，公司实现的营业收入分别为
35,878.96 万元、42,505.11 万元和 15,581.59 万元。其中，2023 年营业收入
较 2022 年上升 6,626.16 万元，增幅为 18.47%，主要来自下游汽车、建筑和
未来经营业绩下滑风 家居装饰等行业客户收入增长。中国汽车行业尤其是中国新能源汽车行业
险 近年来发展迅猛，汽车行业竞争也越来越激烈，同时中国汽车出口面临较
大的外部压力，未来汽车行业能否保持高速增长存在不确定性；建筑防水
是公司主打产品丁基密封胶和丁基胶带重要应用领域之一，未来随着宏观
经济总体增速放缓的影响，包括建筑防水在内的公司下游行业能否继续保
持增长存在不确定性。公司未来的业绩存在上涨乏力，甚至下滑的风险。
公司历来重视产品开发与技术革新，持续通过配方研究或产品组成结构研
究开发出新的密封、粘接、阻尼和降噪类材料，以满足市场不断变化的需
求。公司的新产品研发需要历经实验室研发、小试、中试、试生产等一系
新产品开发失败风险 列阶段，存在周期较长、投资较大的固有风险。虽然公司已构建了较为成
熟的产品研发体系，拥有一支经验丰富的研发队伍，但不排除新产品研发
失败的可能。若公司未来不能准确把握技术发展趋势，将存在新产品开发
失败或产品不符合市场需求的风险，继而对公司的经营业绩造成不利影响。
公司产品属于配方产品，通过配方及生产工艺的不断创新推动企业的持续
研发技术人员流失及 发展，是公司核心竞争力的重要组成部分之一。相关配方技术作为公司赖
技术泄密风险 以生存和发展的基础和关键，对公司的产品性能、成本控制及保持市场竞
争力至关重要。若公司因研发技术人员流失或技术保管不善导致技术秘密
泄露，将对公司技术研发及持续稳定发展带来不利影响。
公司所销售的水性涂料主要为经销斯塔尔汽车密封条涂料。2022 年、2023
年和 2024 年 1-5 月，公司该类业务收入占公司总营业收入比例分别为
经销斯塔尔水性涂料 16.90%、16.53%和 20.16%。公司作为斯塔尔公司经销商，与斯塔尔公司合 业务不可持续风险 作有着较长的历史渊源，互相之间形成了紧密的合作关系。如果未来斯塔
尔公司不再给予公司经销商授权，或者在合作中出现分歧，导致未来无法
经销斯塔尔涂料产品，公司未来业绩可能面临一定下滑风险。
报告期内公司境外销售收入占营业收入的比例分别为 8.90%、12.05%及
14.52%，占比逐年增高。公司境外销售区域主要在欧洲、亚洲、北美洲等
境外销售风险 地区。近年来随着国际形势日益复杂，市场竞争日趋激烈，不可预见的进
出口关税政策调整，公司境外销售的风险也逐渐增加。若未来公司主要境
外销售国家和地区实施对公司境外销售产品明显不利的贸易政策、关税政
策，则公司存在经营业绩下滑的风险。
公司外销收入规模较大，且主要以欧元、英镑、美元等进行结算。受人民
币对外币汇率波动影响，报告期各期公司产生的汇兑收益分别为 475.93 万
汇率波动风险 元、178.25 万元和-10.09 万元，占各期营业利润的比例分别为 10.54%、2.56%
和-0.45%，若未来人民币兑欧元、英镑、美元等外币汇率发生较大波动，
会对公司出口业务和盈利水平造成一定的影响。
报告期各期末，公司存货账面价值分别为 3,917.86 万元、3,560.25 万元和
3,705.99 万元，占流动资产的比重分别为 13.71%、11.21%和 11.61%。报告
期内，存货由原材料、库存商品、在产品、发出商品及委托加工物资构成，
存货跌价准备的风险 报告期各期末，存货账面价值波动较小。若未来市场发生巨大不利变化，
导致公司出现大量客户无法履行订单、产品价格大幅下滑等情况，公司存
货将可能大幅计提存货跌价损失，从而对公司的经营业绩产生重大不利影
响。
报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 12,709.62 万元、13,304.65
万元、11,221.82 万元，占当期营业收入的比例分别为 35.42%、31.30%和
72.02%。随着公司业务规模的不断扩大、客户数量及营业收入的不断增加，
应收账款坏账风险 公司应收账款可能进一步增加，如果公司主要客户的经营、财务状况出现
恶化，或者商业信用发生重大不利变化，可能会导致公司的应收账款难以
收回，致使公司资金周转率与运营效率降低，进而对公司生产经营和经营
业绩产生不利影响。
科建股份于 2022 年 10 月通过了高新技术企业认定复审，有效期三年，2022
年、2023 年和 2024 年 1-5 月企业所得税减按 15%计征。
所得税优惠政策变化 根据《高新技术企业认定管理办法》《国家税务总局关于实施所得税优惠
的风险 有关问题的通知》（国函[2009]203 号）的规定，若科建股份在未来的生产
经营中不能持续满足高新技术企业条件或未能通过高新技术企业复审，或
者未来国家相关税收优惠政策发生变化，届时科建股份将不能继续享受高
新技术企业的税收优惠，从而将对公司的经营业绩产生一定的不利影响。
目录
声 明 ...... 1
重大事项提示 ...... 2
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