.36%
3-4 年 1,261,129.46 0.44% 3,105,318.62 1.35% 10,856.41 0.01%
4-5 年 0.00 - 12,724.20 0.01% 5,452.00 0.003%
5 年以上 9,742.39 0.003% 6,074.60 0.003% - -
合计 287,327,886.22 100.00% 229,247,752.88 100.00% 167,233,470.33 100.00%
2022 年末、2023 年末及 2024 年 9 月末，1 年以内应收账款占比分别为 87.75%、
87.89%、73.85%，为公司应收账款的主要构成部分，符合公司经营情况。2024 年 9 月末 2-3 年的应收账款有所增加，主要是因为一般年底为回款高峰期，另外，对于账期较长且 难以收回的款项，公司计划采取法律手段收回该类款项。
（3）预付账款
2022 年末、2023 年末和 2024 年 9 月末，公司预付账款余额分别为 6,399,018.61 元、
12,899,916.95 元和 25,090,474.58 元。报告期内，公司预付账款增长较快，主要系预付服 务采购款增加所致。
（4）存货
2022 年末、2023 年末和 2024 年 9 月末，公司存货余额分别为 2,508,271.87 元、
1,455,464.34 元和 2,279,213.19 元。2023 年末存货余额较 2022 年末减少 1,052,807.53 元，
降幅为 41.97%，主要原因系食材和低值易耗品库存减少所致。2024 年 9 月末公司存货余
额较 2023 年末增长 823,748.85 元，增幅为 56.60%，主要是地铁维保业务中的备件库存增
加 345,062.82 元，食材库存增加 322,835.39 元所致。
（5）应付账款
2022 年末、2023 年末和 2024 年 9 月末，公司应付账款余额分别为 52,019,129.03 元、
64,284,104.98 元和 69,612,494.90 元，公司应付账款呈增长趋势。公司的应付账款主要构 成包括购货款、购置资产款和应付股权转让款。2023 年末，公司应付账款余额较 2022 年 末增长 23.58%，增加金额为 12,264,975.95 元，主要原因是当期应付股权转让款增加
9,240,000.00 元所致。2024 年 9 月末，公司应付账款的余额较 2023 年末增长 8.29%，增
加金额为 5,328,389.92 元，主要原因系公司采购业务未结算所致。
2.主要利润表项目分析
（1）营业收入
2022 年度、2023 年度以及 2024 年 1-9 月，公司营业收入分别为 472,175,687.60 元、
508,375,252.18 元和 417,946,881.61 元。2023 年度营业收入较 2022 年度增长了 7.67%，这
一增长主要是由于 2023 年城市服务及事业单位后勤服务类型的业务增长较快；2024 年 1-
9 月的营业收入较上年同期（2023 年 1-9 月）增长了 12.57%，这主要是由于公司收购的
杭州越华物业管理有限公司的营业收入释放所致。
（2）归属于母公司所有者的净利润
2022 年度、2023 年度以及 2024 年 1-9 月，公司归属于母公司所有者的净利润分别为
29,009,962.12 元、27,849,471.95 元和 14,349,641.04 元，每股收益分别为 0.41 元、0.39 元
和 0.20 元。公司 2023 年度归属于母公司所有者的净利润较上年度下降 4.00%，主要因公
司规模扩大导致管理费用、财务费用等期间费用上升。2024 年 1-9 月该净利润较上年同 期下降 43.91%，主要因营业成本和期间费用增加较多。
3.经营活动产生的现金流量净额
2022 年度、2023 年度以及 2024 年 1-9 月，公司经营活动产生的现金流量净额分别为
12,858,795.41 元、10,584,223.46 元元和-23,325,790.34 元，公司经营活动产生的现金流量 净额呈下降趋势。 2023 年度公司经营活动产生的现金流量净额相较 2022 年度减少 2,274,571.95 元，降幅为 17.69%，主要原因系公司应收账款占款较多，导致现金流入减少。 2024 年 1-9 月，公司经营活动现金流量净额下降，除应收账款进一步增加的因素外，采购 及人工支出较大导致了现金流出增加。
4.主要财务指标对比分析
（1）盈利能力分析
2022 年度、2023 年度以及 2024 年 1-9 月，公司的毛利率分别为 19.01%、18.69%和
16.38%。2024 年 1-9 月的毛利率有所下降，这主要是由人工成本上升所致。
2022 年度、2023 年度以及 2024 年 1-9 月，公司的加权平均净资产收益率分别为
20.04%、15.89%和 7.47%，扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率则分别为 17.05%、14.55%和 7.65%。这两个指标在报告期内均呈现出下降趋势，主要原因为人工成 本和期间费用上升导致公司净利润下降。
（2）偿债能力分析
2022 年末、2023 年末和 2024 年 9 月末，公司资产负债率（母公司）分别为 46.71%、
51.16%和 52.82%，呈现出上升趋势，主要原因是公司短期借款和因采购形成的应付账款
增加；公司的流动比率分别为 1.27、1.15 和 1.18，速动比率分别为 1.21、1.10 和 1.09，这
些指标均保持在适当水平，且并未出现较大波动，表明公司的短期偿债风险相对较小。
（3）营运能力分析
2022 年度、2023 年度以及 2024 年 1-9 月，公司的应收账款周转率分别为 3.81、2.56
和 1.62，呈现出下降趋势，主要原因是公司企事业后勤综合服务业务增加，该类业务部分 项目按季度结算，导致期末应收账款余额增加，另外，部分子公司或客户应收账款占营业 收入的比例较大。
2022 年度、2023 年度以及 2024 年 1-9 月，公司的存货周转率分别为 161.02、208.57
和 187.16，呈现出一定的波动性。2023 年存货周转率上升的主要原因是存货中的食材和 低值易耗品库存减少，2024 年 1-9 月相较于上年同期下降，则主要原因是地铁维保业务 的备件库存增加。
二、发行计划
（一）发行目的
本次股票发行由发行对象以现金认购股份的方式进行，目前公司为加快主营业务发 展，增强综合竞争力，提升市场影响力，保障公司经营目标和未来发展战略的实施，公 司经审慎讨论拟通过定向发行股票募集资金，本次发行所募集资金用于补充流动资金。
（二）优先认购安排
1.《公司章程》对优先认购安排的规定
兴业源《公司章程》中未对现有股东优先认购安排做出规定。
2.本次发行优先认购安排
公司于 2025 年 2 月 28 日召开第四届董事会第十一次会议、第四届监事会第七次会
议，均审议通过《关于公司在册股东对本次股票定向发行无优先认购权的议案》，议案明 确本次定向发行对现有股东不做优先认购安排，即现有股东不享有优先认购权。本议案尚 需提交公司股东大会审议。
（三）发行对象
本次发行属于发行对象不确定的发行。
1.发行对象的范围
根据《非上市公众公司监督管理办法》，本次定向发行对象的范围为：
①公司股东（本次定向发行的股东大会通知公告中规定的股权登记日的在册股东）；
②公司的董事、监事、高级管理人员、核心员工；
③符合投资者适当性管理规定的自然人投资者、法人投资者及其他非法人组织。
截至定向发行说明书签署日，公司现有股东 92 名，本次发行后，公司股东人数预计
不会超过 200 人。
2.发行对象的确定方法
公司将结合自身发展规划，以优先选择了解公司业务及行业未来发展趋势、与公司战 略规划匹配度较高、认同公司未来的战略规划、愿意与公司共同成长的投资者为原则，由 公司董事会与潜在投资者沟通确定具体发行对象及其认购数量。
发行人本次股票发行不采取聘请第三方或者公开路演、询价等方式确定发行对象。
（四）发行价格
本次发行股票的价格为3.00元/股。
1.定价方法及定价合理性
本次股票定向发行价格综合考虑了公司每股净资产及每股收益、前次股票发行情况、 公司历史业绩和未来成长性、可比公司估值情况等多种因素综合确定。
（1）每股净资产及每股收益
根据公司2023年度经审计的财务数据，2023年12月31日，归属于挂牌公司股东的净资 产为185,026,850.87元，归属于挂牌公司股东的每股净资产为2.62元；2023年度归属于挂牌 公司股东的净利润为27,849,471.95元，基本每股收益为0.39元；2024年9月30日，归属于挂 牌公司股东的净资产为194,976,023.02元，归属于挂牌公司股东的每股净资产为2.51元； 2024年1-9月归属于挂牌公司股东的净利润为14,349,641.04元，每股收益0.20元。
公司于2024年9月13日召开2024年第六次临时股东大会，审议通过2024年半年度权益 分派议案，向全体股东每10股转增1股并派0.5元人民币现金，共计转增7,075,000股，派发 现金红利3,537,500.00元，本次分派权益登记日为2024年9月26日，除权除息日为2024年9 月27日，本次权益分派完成后，公司总股本增至77,825,000股，2024年9月30日，归属于挂 牌公司股东的每股净资产为2.51元。
公司本次股票定向发行价格3.00元/股，不低于2024年三季度权益分派后的每股净资 产。
（2）公司前次股票发行情况
公司前次定向发行股票于2024年11月12日收到全国股转公司出具的《关于同意北京兴 业源科技服务集团股份有限公司股票定向发行的函》（股转函〔2024〕2983号），于2025 年1月14日已完成登记，发行股数4,175,000股，发行价格为人民币2.50元/股，募集资金总 额为人民币10,437,500.00元，发行对象为公司前十名股东、董事、监事、高级管理人员及 核心员工。本次发行价格高于前次发行价格，具备合理性。
（3）公司近12个月内二级市场交易情况
目前公司股票采用集合竞价转让方式进行转让，在二级市场存在一定成交量。截至本
报告签署之日，本次定向发行前12个月内发生交易的具体情况如下：
成交日期 成交量（股） 成交额（元） 成交均价（元/股）
2024年1月 16,000 49,049.00 3.07
2024年4月 3,600 11,110.00 3.09
2024年
查看PDF原文
