展与竞争加剧，新企业的不断进入，因而公司面临着市场竞争进一步加剧的风险。公司虽然在产品研发设计、生产制造能力、品牌及渠道建设、数字化等方面取得了一定的竞争优势，但是如果未来公司无法持续保持核心竞争力，激烈的市场竞争将会对公司的经营业绩带来不利影响。
（三）国际贸易政策、汇率变化风险
报告期内，公司境外主营业务收入分别为 36,416.53 万元、40,570.94 万元和
21,513.85 万元，占各期主营业务收入的比例分别为 54.21%、50.98%和 55.63%。
2020 年以来，国际贸易环境主要表现为多边贸易发展与贸易保护增加并存，贸易保护主义逐渐兴起，相关国家和地区采取提高关税、限制投资等贸易限制措施，报告期内公司的境外销售业务持续增长，未受到重大不利影响。若未来全球贸易摩擦加剧，境外客户可能会采取减少产品需求、要求转移承担相关关税等措施，我国对外出口政策也可能相应发生变化，上述情况可能会对公司境外销售业务产生不利影响。与此同时，如果未来外币兑人民币汇率波动加大，公司将面临着一定的汇率波动风险。
近期，印度商工部分别针对五金制品行业、钢材行业、化学品行业等某些产品发布了相关的质量控制命令，要求列入范围产品需符合相应的印度标准并加贴BIS 认证标志，该要求适用于所有在印度境内销售上述产品的制造企业（包括印度企业和有意向印度出口相关产品的国外企业），相关命令均给予企业一定的过渡期，公司正在积极地办理相应产品（铰链）的 BIS 认证。如公司不能及时取得相关认证，其向印度出口相关产品将会受到不利影响。
（四）毛利率波动的风险
公司产品毛利率受经营规模、产品结构、客户资源、成本控制、行业竞争等多方面因素影响，如果未来公司的经营规模、产品结构、客户资源、成本控制等方面发生较大变动，或者行业竞争加剧等，导致公司产品销售价格下降、成本费用提高或客户的需求发生较大的变化，公司将面临毛利率无法维持或下降的风
险。
（五）房产瑕疵风险
截至本报告签署日，公司存在部分自有房产尚未取得房产证书的情形。公司自有房产中因未履行报建手续未取得房产证书的面积合计约 5,224.87 平方米，占自有房产面积约 2.44%，上述房产面积占比较低，主要用于临时仓储、通道、避雨棚等用途，不属于公司主要生产经营场所。虽然当地住建主管部门佛山市顺德区勒流街道综合行政执法办公室对此出具《证明》，证明该等建筑物属于辅助性生产设施或构筑物，其涉及的违建情形不属于重大违法违规行为，同意公司在新厂区落成前继续按现状使用该等建筑物，但公司仍有可能被政府主管部门处罚或者无产权证建筑物被责令拆除的风险。对此，控股股东已出具承担公司损失的《承诺函》。
（六）业务规模快速扩张带来的管理风险
报告期内，公司总资产分别为 46,075.33 万元、75,646.13 万元和 84,012.19
万元，营业收入分别为 69,473.49 万元、82,568.59 万元和 40,151.21 万元。随着
企业发展和募投项目的实施，公司的资产规模和经营规模将进一步扩大，从而对公司的管理能力、人才资源等提出更高的要求，一定程度上增加了公司的管理与运营难度。如果公司管理层管理水平和决策能力不能适应公司规模迅速扩张的需要，以及公司组织模式和管理制度未能随着公司经营规模的扩大而及时调整与完善，将给公司带来一定的管理风险。
（七）控股股东、实际控制人不当控制的风险
截至本报告签署日，公司的控股股东、实际控制人为何骁宇、陈解元，双方签署《一致行动人协议》，并合计持有公司 81.2981%股权，为公司的控股股东、实际控制人。
虽然公司按照现代企业制度制定了比较完善的法人治理结构，但仍然不能完全避免何骁宇、陈解元利用其实际控制人地位，通过行使投票权或其他方式对公司的发展战略、经营决策、财务管理、人事任免等进行不当控制，进而损害公司和中小股东利益的风险。
（八）应收账款回收的风险
报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 6,941.80 万元、8,782.79 万元
和 8,755.94 万元，金额呈上升趋势，占总资产的比例分别为 15.07%、11.61%和10.42%。随着公司业务规模的扩大，应收账款的增长可能会加大公司的营运资金周转压力。若下游客户财务状况出现恶化或宏观经济环境变化导致应收账款不能按期收回或者无法收回发生坏账的情况，将会给公司的资金使用效率和经营业绩带来不利影响。
（九）存货跌价的风险
报告期各期末，公司存货账面价值分别为 10,242.92 万元、9,851.29 万元和
12,053.47 万元，占总资产的比例分别为 22.23%、13.02%和 14.35%。随着公司业务规模的扩大，存货规模可能进一步增长，如果公司不能对存货进行有效管理或因产品销售受阻而造成存货积压并占用营运资金的情况，或产品市场价格大幅下跌，将可能导致存货出现减值的风险，可能会对公司经营业绩产生不利影响。
（十）公司股权结构变化的风险
公司实际控制人何骁宇、陈解元与公司股东索菲亚投资、曾勇、德韬大家居签署的相关协议涉及股份回购条款，涉及回购股份数量为 950.61 万股，占公司总股本的比例约为 11.2450%，涉及回购初始金额为 4,962 万元。若触发回购条款，投资方有权要求公司实际控制人何骁宇、陈解元回购其所持股份，存在可能影响到公司股权结构变化的风险。
九、其他重要事项
公司的财务报告审计截止日为 2024 年 6 月 30 日，至公开转让说明书签署
日超过 7 个月，主办券商已根据相关规定的要求补充核查并更新推荐报告，公司已在公开转让说明书“第四节公司财务”之“十、重要事项”之“ （一）提请投资者关注的资产负债表日后事项”补充披露期后 6 个月的主要经营情况及重要财务信息，相关补充内容如下：
“公司财务报告审计截止日为 2024 年 6 月 30 日，截止日后 6 个月（即 2024
年 7 月至 2024 年 12 月），公司主要经营情况及重要财务信息如下（未经审计或
审阅）：
1、重要财务信息
单位：万元
项目 2024 年 12 月 31 日/2024 年度
营业收入 90,929.92
净利润 13,016.95
所有者权益 55,918.36
经营活动产生的现金流量净额 16,275.88
研发费用 3,716.79
非经常性损益净额 189.46
2、公司报告期后订单获取情况
截至 2024 年 12 月 31 日，公司未完成在手订单金额 9,763.05 万元，公司
订单充足。公司目前经营状况稳定，订单充足且正常履行，业绩情况良好。
3、公司报告期后主要销售规模及主要原材料的采购规模
公司 2024 年 7-12 月共实现销售收入 50,778.71 万元；2024 年 7-12 月，公
司原材料的不含税采购金额合计为 21,975.46 万元，公司主要供应商相对稳定，公司原材料采购具有持续性、稳定性。
4、关联交易情况
（1）经常性关联交易
2024 年 7-12 月，公司向关联方关联销售情况如下：
关联方名称 交易内容 金额（万元）
科凡家居股份有限公司 家居五金 10.67
小计 10.67
（2）其他关联交易
2024 年 7-12 月，公司向董监高等关联方发放薪酬情况如下：
单位：万元
项目 2024 年 7-12 月
董事、监事、高级管理人员薪酬 287.90
其他关联方薪酬 120.48
合计 408.38
除上述交易外，公司未发生其他关联交易。
5、重要研发项目进展
财务报告审计截止日后 6 个月，公司重要研发项目均处于正常研发阶段，
研发投入金额为 2,084.40 万元。
6、重要资产变动情况
财务报告审计截止日后 6 个月，公司无重要资产变动。
7、董监高变化情况
2024 年 9 月，公司原董事会秘书刘冬亮辞任；2024 年 11 月，公司董事会、
监事会换届，公司原监事苏杏意不再担任公司监事，新增监事梅芬明，财务总监张亚静兼任董事会秘书。
8、对外担保情况
财务报告审计截止日后 6 个月，公司未发生对外担保。
9、债权融资情况
财务报告审计截止日后 6 个月，公司新增债权融资情况如下：
单位：万元
借款银行 借款日期 到期日 借款金额
招商银行 2024-12-24 2029-12-23 1,000
10、对外投资情况
财务报告审计截止日后 6 个月，公司无对外投资。”
（以下无正文）
（本页无正文，为《民生证券股份有限公司关于推荐广东图特精密五金科技股份有限公司进入全国中小企业股份转让系统挂牌的推荐报告》之盖章页）
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