武汉吉和昌新材料股份有限公司
武汉市化学工业区化工大道 130 号综合楼 4 层
Wuhan Jadechem Chemicals., Ltd.
公开转让说明书
声明：本公司的公开转让的（申请申尚报未稿得到）中国证监会注册或全国股转 公司同意。公开转让书说明书申报稿不具有据以公开转让的法律效 力，投资者应当以正式公告的公开转让说明书作为投资决策的依据。 声明：本公司的公开转让申请尚未得到中国证监会注册或全国股转系统同意。 公开转让书说明书申报稿不具有据以公开转让的法律效力，投资者应当以正式
公告的公开转让说明书全文作为投资决策的依据。
国信证券
地址：深圳市罗湖区红岭中路 1012 号国信证券大厦十六至二十六层
2024 年 12 月
声 明
中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）、全国中小企业股份转让系统（以下简称“全国股转系统”）所作的任何决定或意见，均不表明其对本公司股票公开转让申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，本公司经营与收益的变化，由本公司自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行承担。
本公司及控股股东、实际控制人、全体董事、监事、高级管理人员承诺公开转让说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。
本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证公开转让说明书中财务会计资料真实、准确、完整。
本公司及控股股东、实际控制人、全体董事、监事、高级管理人员承诺因公开转让说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行或交易中遭受损失的，将依法承担相应的法律责任。
主办券商及证券服务机构承诺因其为公司本次公开转让股票制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法承担相应的法律责任。
重大事项提示
公司特别提醒投资者注意下列风险和重大事项：
重要风险或事项名称 重要风险或事项简要描述
公司立足于精细化工领域，生产的新能源电池材料主要应用于下游锂
离子电池行业。近年来，以 3C 产品为代表的消费类锂离子电池市场增长
较为缓慢，以新能源汽车为代表的动力类锂离子电池以及储能类锂离子电
池在政策和市场的推动下得到较大发展，也是目前锂离子电池需求增长的
主要因素。
随着我国新能源汽车行业产业链逐渐成熟，国家的补贴政策有所调
新能源产业政策及行业 整，行业正从政策补贴所带来的蓬勃发展阶段转向以市场需求为基础、技
景气度变化风险 术创新为驱动的持续增长阶段。如果当前国家补贴退坡超过预期或其他相
关产业政策发生重大不利变化，新能源汽车行业发展景气度将受到一定影
响，进而对公司相关产品市场需求、销售价格等造成不利影响。
与此同时，报告期内，公司应用于光伏硅片切割液领域的水性新材料
系列产品业务量正在稳步提高。光伏行业景气度与产业政策扶持力度密切
相关，如果政策调整导致部分下游企业发展不及预期，公司相关产品的需
求和价格亦将受到不利影响。
在新能源产业政策以及全球巨大市场空间的推动下，近年来，新能源
汽车产业链以及光伏产业链得到了快速发展。新能源锂电池材料以及光伏
材料一度出现供不应求的市场局面。在此供需失衡态势下，材料价格一度
飙涨，一方面促使原有行业生产企业持续扩产，另一方面吸引行业相关企
市场竞争加剧风险 业进行业务转型或产业链延伸布局。随着新增产能的逐步释放以及下游企
业不断提出降低成本需求，行业市场竞争有所加剧，甚至已出现部分材料
产能阶段性过剩的情况。在此过程中，若不能持续保证产品核心竞争优势，
公司将面临部分核心产品产能过剩、盈利水平下降的压力。
公司一直致力于表面处理行业相关精细化学品研发以及下游应用领
域拓展。随着下游应用行业不断发展，其对专用精细化学品性能需求愈发
技术创新风险 提高，多元化、定制化、专业化以及绿色化逐渐成为主流趋势。在此背景
下，公司主要面临以下两类技术创新风险：
（1）下游行业技术创新替代风险
随着下游行业不断发展创新，主要产品技术亦在不断迭代。这一点在
电池技术上体现尤为显著。一方面，近年来，新型电池技术如固态电池、
氢燃料电池、钠离子电池等日新月异，可能会对现有的锂离子电池产生冲
击；另一方面，随着锂离子电池自身工艺技术的革新，锂电池材料如锂电
池电解液添加剂、锂电铜箔添加剂的市场需求可能会发生变化，如果公司
未来不能紧跟行业发展趋势，及时实现技术进步或转型，经营业绩将受到
较大不利影响。
（2）自身技术创新风险
表面工程化学品、新能源电池材料及特种表面活性剂等产品的研发包
括市场调研、工艺选定和配方筛选、实验室小试和中试试验的整个过程，
周期较长，投入较大。且受市场变化影响，随着越来越多的企业进入新能
源材料等行业，行业竞争不断加剧，同时下游行业的快速发展，也使客户
对相关产品的质量及工艺提出了更高的要求。如果公司未来不能继续保持
技术创新和工艺改进，及时响应市场和客户对先进工艺和产品的需求，或
技术创新不及预期，将对公司市场竞争力和生产经营业绩产生不利影响。
公司核心技术及核心技术人员是公司在市场竞争中保持优势地位的
重要战略资产。近年来，公司取得了大量的研发成果，并形成一系列带有
自身特色的核心技术，多数研发成果已通过申请专利的方式获得保护，部
分研发成果尚处于专利的申请过程中。如果该等研发成果或核心技术泄密
核心技术泄密及核心技 或受到侵害，将给公司生产经营带来不利影响。截至本公开转让说明书签术人员流失风险
署之日，公司共有 5 名核心技术人员，其对新产品、新工艺创新、提升产
品性能以及优化生产工艺等方面至关重要。随着市场竞争日趋激烈，行业
内企业对技术人才的需求日益迫切。如果公司未能持续加强人才培养并完
善激励机制，则公司将存在核心技术人员流失的风险。
公司生产会产生一定数量的废水、废气、废渣，部分原料为易燃、易
爆、腐蚀性或有毒物质。尽管公司配备有较完备的安全设施和环保处理设
施，制定了较为完善的事故预警处理机制，但仍然可能因物品保管及操作
不当、设备故障或自然灾害等原因导致安全事故或环境污染事故发生，从
安全生产及环保风险 而影响公司生产经营的正常进行。此外，一方面，随着经营规模的扩大和
国家安全管理标准或环保政策要求提高，公司未来可能需进一步加大安全
和环保投入，进而影响公司的经济效益；另一方面，公司细分产品种类繁
多，环评批复对各生产基地的总产量以及细分产品产量设有一定限制，上
述产品方案与市场动态需求可能存在不匹配。若公司不能及时达到相应的
政策、规范要求或及时调整、优化产品结构，则有可能被限产、停产或面
临受到行政处罚的风险。
报告期各期，公司综合毛利率分别为 31.06%、31.59%和 26.91%。受
益于新能源行业快速发展以及公司自身产品结构调整，报告期内公司综合
毛利率整体较为平稳。但随着新能源汽车降价潮来袭以及行业产能增加带
综合毛利率下降的风险 来的市场竞争加剧，部分核心产品的销售价格呈下降趋势。若未来公司不
能持续加强成本管控，充分发挥规模效应，优化调整产品结构，公司综合
毛利率存在一定程度下滑的风险。
报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 5,005.66 万元、6,777.17
万元和 7,341.12 万元，占同期末流动资产比例分别为 17.47%、17.50%和
19.10%。由于新能源客户信用账期相对较长，随着新能源相关材料业务的
扩张，报告期各期末公司应收账款余额整体呈增长趋势。如果未来宏观经
应收账款无法收回风险 济形势、新能源行业发展前景等发生不利变化，客户经营状况发生重大困
难，或无法妥善安排周转
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