尚睿科技股份有限公司
SainStore Technology Co., Ltd.
（广东省东莞市松山湖园区科技四路 16 号 2 栋 908 室）
公开转让说明书
（申报稿）
声明：本公司的公开转让申请尚未得到中国证监会注册或全国股转系统同意。
公开转让书说明书申报稿不具有据以公开转让的法律效力，投资者应当以正式
公告的公开转让说明书全文作为投资决策的依据。
广发证券
地址：广东省广州市黄埔区中新广州知识城腾飞一街 2 号 618 室
二〇二五年二月
声 明
中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）、全国中小企业股份转让系统（以下简称“全国股转系统”）所作的任何决定或意见，均不表明其对本公司股票公开转让申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，本公司经营与收益的变化，由本公司自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行承担。
本公司及控股股东、实际控制人、全体董事、监事、高级管理人员承诺公开转让说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。
本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证公开转让说明书中财务会计资料真实、准确、完整。
本公司及控股股东、实际控制人、全体董事、监事、高级管理人员承诺因公开转让说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行或交易中遭受损失的，将依法承担相应的法律责任。
主办券商及证券服务机构承诺因其为公司本次公开转让股票制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法承担相应的法律责任。
重大事项提示
公司特别提醒投资者注意下列风险和重大事项：
重要风险或事项名称 重要风险或事项简要描述
报告期内，公司收入主要来自境外市场，其中美国为主要收入来源，销售
收入占当期营业收入比例分别为 85.10%、85.18%及 83.32%。近年来，美
国在国际贸易战略、进出口政策等方面有向保护主义、本国优先主义方向
中美贸易摩擦加剧的 发展的趋势，曾多次宣布对中国商品加征进口关税。
风险 美国因其庞大的消费市场成为跨境电商企业重要的销售目的国，虽然报告
期内中美贸易摩擦尚未对公司业绩产生显著影响，但若中美贸易摩擦继续
升级，将可能导致公司产品在美国的进口关税成本上升，进而对公司的经
营业绩带来不利影响。
公司主要通过 Amazon 等海外第三方电商平台以及公司品牌官网实现产品
的销售，其中 Amazon 平台是公司最主要的销售平台，报告期内，公司在
Amazon 平台实现的销售收入占营业收入比例均超过 69%，集中度较高。
Amazon 平台集中度 如果公司未来无法与 Amazon 平台保持良好的合作关系，或 Amazon 平台
较高的风险 的销售政策、收费标准等发生重大不利变化，亦或公司在 Amazon 平台的
经营情况不及预期，且未能及时拓展其他有效的销售渠道，将对公司的经
营业绩产生不利影响。此外，如果 Amazon 由于市场竞争、经营策略变化
或当地国家政治经济环境变化而造成市场份额降低，而公司未能及时调整
销售渠道策略，亦可能对销售额产生负面影响。
报告期各期末，公司存货账面余额分别为216,664,098.68元、275,884,909.03
元及 323,606,449.88 元。报告期各期，公司存货周转率分别为 3.25 次/年、
3.34 次/年及 1.94 次/年，公司存货周转总体呈增长趋势。但如果未来公司
存货管理的风险 产品不能持续紧跟市场需求变化，导致存货周转不畅、周转率下降，则可
能存在存货跌价的风险。
除存放于 FBA 仓的存货外，公司存放于海外仓、国内仓的存货，或其他在
途的存货，若管理不善，出现损失或损害等情况，将造成公司财产的直接
损失，进而对经营业绩造成不利影响。
报告期内，公司收入具有明显的季节性特征，一方面由于公司主要产品功
能性服饰的核心功能是御寒，通常在冬季较为畅销；另一方面亚马逊等海
经营业绩季节性波动 外第三方电商平台的大型促销活动如“PrimeDay”、“秋季大促”、“黑色星
风险 期五”等主要集中在下半年进行。基于上述原因，上半年通常为公司的销
售淡季，下半年尤其是第四季度为公司的销售旺季。鉴于公司收入存在的
季节性会导致公司利润、经营性现金流等财务指标在各季度之间出现较大
波动，公司经营业绩因此存在季节性波动风险。
公司主要通过海运的方式将商品运输至北美、欧洲等主要海外销售地区的
FBA 仓、自营仓及第三方仓，国内仓至海外仓产生的物流费用纳入头程物
流成本。2022 年，受全球公共卫生事件的影响，国际海运物流紧张，海运
海运价格波动的风险 费显著异常上涨，公司头程物流成本显著提高，对公司经营业绩产生了一
定影响。2023 年，国际海运费回落至正常水平，公司头程物流成本随之下
降。如果未来发生国际运力供不应求的事件，海运价格持续大幅上涨，将
对公司经营业绩产生一定不利影响。
公司在中国香港、德国、美国等地均设立了子公司，主要由该等境外子公
司负责产品的采购和销售业务，终端消费者遍布全球多个国家或地区，公
司在经营过程中面临不同国家和地区的监管风险，涉及税收、知识产权、
隐私保护、消费者权益保护及不正当竞争等诸多方面。随着公司业务的快
境外经营风险 速发展，公司可能面临日趋复杂的经营环境，如果未来境外子公司或消费
者所在国家或地区法律法规及相关监管要求发生不利变化，而公司管理层
未能及时了解相关区域的经营环境、监管要求的变化情况，或缺少相应的
管理经验和能力，可能带来经营管理风险，从而对公司经营业绩造成不利
影响。
公司主要通过美国、德国等境外子公司在北美、欧洲等国家或地区开展销
售业务，销售收入主要来源于境外，公司境外销售业务主要以美元、欧元
为结算币种。受汇率波动的影响，公司报告期内确认的汇兑收益分别为
13,341,481.70 元、3,080,830.11 元和 5,150,741.14 元，占当期利润总额比例
汇率波动风险 分别为 14.07%、2.54%和 11.30%。
随着公司海外业务规模的快速扩张，公司外汇销售收入将进一步增加。近
期外汇市场持续波动，若人民币对美元、欧元等主要结算货币的汇率发生
大幅波动，而公司未能采取有效措施应对汇率风险，可能导致公司出现大
额汇兑损失，公司将面临汇率变动带来的经营业绩波动的风险。
报告期内，公司自主品牌业务主要聚焦于产业链中的产品研发、设计和销
售等环节，而生产制造环节则全部委托外协厂商进行。虽然公司已就外协
外协产品质量控制风 供应商的甄选考核制定了严格的程序，并将采购环节作为质量控制程序的
险 关键点之一，但公司产品质量仍受外协供应商因素的影响，如果外协供应
商未能严格按照各项要求交付产品，或者公司不能持续保持对外协供应商
的良好、有效管理，将存在影响产品质量、耽误采购进度的风险，进而会
对公司的经营业绩产生不利影响。
跨境电商是国家大力支持的新业态，近年来国家相关部门接连出台了一系
列支持政策，促进了我国跨境出口电商行业的快速发展。同时，随着移动
互联网迅速发展、物流运输基础设施不断完善，海外市场电商渗透率大幅
提升，加之公司主营的功能性服饰、家居生活、数码科技及创客硬件等产
行业竞争加剧风险 品具备良好的发展趋势和广阔的市场空间，跨境电商行业吸引了越来越多
的市场参与者。大量企业的涌入，导致公司面临着来自更多优秀企业的竞
争压力，如果未来公司不能准确判断、把握市场动态和行业发展趋势，未
能提升市场洞察力，根据消费者需求不断扩充产品品类、提高产品质量、
创新运营模式，则可能在激烈的市场竞争中丧失竞争优势，进而对公司的
经营业绩造成不利影响。
公司实际控制人程天乐于 2024 年 12 月 6 日与苏州远海、东莞尚悦、东莞
云之睿等股东签署《尚睿科技股份有限公司之股东协议的补充协议二》，
实际控制人股份回购 约定解除并终止执行相关股东享有的特殊权利条款，且自始不存在，其中
风险 
查看PDF原文
