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主办券商（报告期内） 开源证券 报告期内主办券商是 是
否发生变化
主办券商办公地址 陕西省西安市高新区锦业路 1 号都市之门 B 座 5 层
联系方式
董事会秘书姓名 周阳 联系地址 四川省什邡市方亭通站
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电话 0838-8462869 电子邮箱 282026163@qq.com
传真 0838-8662555
公司办公地址 四川省什邡市方亭通站 邮政编码 618400
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公司网址 www.anda-chem.com
指定信息披露平台 www.neeq.com.cn
注册情况
统一社会信用代码 91510682717541664M
注册地址 四川省德阳市什邡市南泉镇
注册资本（元） 38,000,000 注册情况报告期内是 否
否变更
第二节 会计数据、经营情况和管理层分析
一、 业务概要
(一) 商业模式与经营计划实现情况
公司业务属于“化学原料和化学制品制造业”中的“肥料制造”，主导产品为磷酸二氢钾、磷酸、大量元素水溶肥料、硝酸钾及磷酸一铵。目前，公司生产主要利用 21 项核心技术，其中 11 项技术已获得专利。
公司产品销售同时采用直销和经销模式，向国内外客户销售产品，从而获得销售收入，商业模式具有可持续性。
（一）研发模式公司设置了研发部门负责研发项目的立项和日常管理。公司研发团队始终坚持以市场需求为导向，推进企业技术进步、增加企业技术开发与创新能力为出发点，同时结合公司的整体战略规划及自身情况和优势，形成了从新产品项目申请、立项论证、组织实施、检查评估、验收鉴定、成果申报最终形成科技推广的一整套研发管理体系。
（二）采购模式公司制定了《采购管理制度》，对采购实施统一管理。公司采购部主要根据生产部的生产计划按需采购。根据生产部的生产进度、原材料的市场价格波动情况、原材料的库存情况以及销售订单的数量情况，合理安排采购。关于供应商的选择，公司内部已经形成供应商管理制度，优先选择从长期合作供应商处进行采购，不足部分再从临时供应商处采购。对于新增的供应商，公司会根据新供应商的规模、信用等综合情况进行筛选，并定期对长期合作供应商进行评估，优胜劣汰。
（三）生产模式公司水溶性肥料产品主要采用“以销定产”的生产模式。通常，生产部根据市场部的销售订单中的规格、数量、交货时间安排生产计划，并将生产计划中所需原材料的种类、数量、使用时间等情况通知采购部，然后生产部根据生产计划安排相关生产。公司的磷酸二氢钾、硝酸钾及磷酸等主要根据年度生产计划进行生产。公司根据现阶段实际生产能力和技术条件，结合当前市场状况，制定全年生产计划，生产部根据全年生产计划规定的数量平均分摊到 10 个月完成。如果遇到临时订单或者合同，生产部门根据生产订单及时调整生产计划，以满足市场需求。
（四）销售模式公司根据发展规划及战略方针，合理制定销售计划。除特殊情况外，销售计划一旦实施，不做修改。公司产品销售均为买断式销售，产品售出后，该产品对应的风险与报酬全部转移，公司不存在保留发出商品风险与报酬的代理商销售情形。报告期内，公司产品销售模式因产品而异。
主要分为原料销售模式和水溶肥销售模式。
1、原料销售模式原料主要包括磷酸二氢钾、磷酸、硝酸钾、磷酸一铵等。公司所产原料均采用直销的方式，主要销售给国内新型肥料制造企业和国外进口商，没有中间环节。国外买家购买公司产品后再分销给农户或者销售给化肥生产厂家进行深加工。
2、水溶肥销售模式公司所产水溶肥采用代理和直销两种方式，以代理为主，销售至国内大部分农业发达省份，主要客户分为经销商和大型农场基地。公司在国内市场不做省级代理，将经销商下沉至县级经销商，保证了利润和市场掌控力。此外，公司在各区域市场配置业务员和技术推广人员，对农户进行施肥、植保相关知识培训及产品推广。公司对国内普通客户采用先款后货或现款现货的方式结算；对长期合作、信誉资质好的少部份客户给予一定的信用期和信用额度。公司对国外普通客户部分采用见提单复印件付清全部货款的方式结算；对长期合作、信誉资质好且通过中国出口信用保险公司资信调查的用户，给予一定的信用期限，并在购买出口保险的赔付限额内给予一定信用额度。对于销售的推广宣传，公司不定期参加国内外专业展会、实地拜访客户、通过网站搜索，发现潜在客户，再通过邮件、电话等方式与其沟通。
报告期内，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。
(二) 行业情况
市场规模与增长趋势
水溶肥市场近年来快速增长，2023 年全球水溶肥市场规模约为 120 亿美元，年增长率约为 8%-10%，
主要应用在高附加值经济作物和设施农业发达地区。预计到 2029 年，全球水溶肥市场规模将以 7.55%的复合年均增长率增长，达到 2946.57 亿元人民币。中国市场的增长尤为显著，2023 年中国水溶肥市场规
模超过 200 亿元，年增长率达 15%以上，预计 2025 年将增长到 860.48 亿元。
应用场景与技术进步
水溶肥主要应用于设施农业、果树、经济作物等高附加值种植场景。例如，在新疆棉花种植中，水肥一体化结合水溶肥可节水 40%、节肥 30%，增产 15%-20%。技术进步方面，水溶肥产品不断升级，功能复合化、有机化趋势明显，添加生物刺激素、微生物菌剂等，提升作物抗病、抗盐碱能力。此外，智能施肥系统和水肥一体化设备的普及，进一步推动了水溶肥的应用。
市场挑战与未来展望
尽管水溶肥市场前景广阔，但仍面临一些挑战。首先，水溶肥单价较高，是传统复合肥的 2-3 倍，农民接受度受限。其次，技术门槛较高，需要配套灌溉设施，中小农户初期投入压力大。此外，市场存在乱象，部分企业以低端液体肥冒充高端水溶肥，影响行业信誉。未来，随着农业现代化和环保意识的增强，水溶肥的市场份额有望进一步提升，尤其是在发展中国家，其高效、环保的特性将使其在粮食生产中发挥更大作用
(三) 与创新属性相关的认定情况
√适用 □不适用
“专精特新”认定 □国家级 √省（市）级
二、 主要会计数据和财务指标
单位：元
盈利能力 本期 上年同期 增减比例%
营业收入 591,042,824.86 599,318,567.69 -1.38%
毛利率% 10.33% 8.81% -
归属于挂牌公司股东的净利润 17,306,870.27 11,452,010.06 51.13%
归属于挂牌公司股东的扣除非经常性 16,674,782.87 10,019,290.30 66.43%
损益后的净利润
加权平均净资产收益率%（依据归属于 18.77% 12.30% -
挂牌公司股东的净利润计算）
加权平均净资产收益率%（依归属于挂 18.09% 10.76% -
牌公司股东的扣除非经常性损益后的
净利润计算）
基本每股收益 0.46 0.30 53.33%
偿债能力 本期期末 上年期末 增减比例%
资产总计 294,724,720.57 232,218,656.85 26.92%
负债总计 197,973,188.22 144,586,926.56 36.92%
归属于挂牌公司股东的净资产 96,751,532.35 87,631,730.29 10.41%
归属于挂牌公司股东的每股净资产 2.55 2.31 10.39%
资产负债率%（母公司） 68.26% 63.46% -
资产负债率%（合并） 67.17% 62.26% -
流动比率 1.09 0.97 -
利息保障倍数 4.05 3.54 -
营运情况 本期 上年同期 增减比例%
经营活动产生的现金流量净额 17,096,579.18 30,713,374.30 -44.34%
应收账款周转率 26.03 27.13 -
存货周转率 6.98 6.92 -
成长情况 本期 上年同期 增减比例%
总资产增长率% 26.92% -27.37% -
营业收入增长率% -1.38% -40.95% -
净利润增长率% 
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