库存商品占存货的比例分别为61.10%、50.48%、45.90%、54.23%。各期库存商品中，有在手订单支持的比例约为10%。②关于长库龄存货的期后结转情况，截至2023年末，发行人库龄长于1年的原材料和库存商品，在首轮问询回复日的期后结转率为34%。请发行人：①区分直销、经销分类说明客户从下达订单到备货、发货、收货、验收、收入确认的平均周期。②结合销售模式、同行业可比公司存货结构情况等方面，进一步说明库存商品占比高的合理性，结合库龄情况分析是否存在产成品滞销的情况。③结合长库龄存货的期后结转情况、存货跌价实际计提比例和同行业可比公司计提情况，论证存货跌价准备计提的充分性。
请保荐机构、申报会计师对上述事项进行核查，说明核查范围、核查程序、核查结论，并发表明确意见。（审核问询函问题4）
(一) 采购螺杆机的合理性和采购柴油机的稳定性
1. 说明自产主要产品螺杆机的背景下，向供应商采购螺杆主机的原因，螺杆机与螺杆主机的关系，发行人自产的核心零部件，是否采购螺杆主机后经简单组装后对外销售
(1) 说明自产主要产品螺杆机的背景下，向供应商采购螺杆主机的原因
报告期各期，公司螺杆主机采购数量分别为 458 台、140 台和 159 台，占当
期外购和自产螺杆主机合计数的比例为 2.18%、1.78%和 1.28%，采购金额分别为870.66 万元、259.75 万元、425.04 万元，数量占比及金额均很低。随着近年来自主研发的持续投入，公司自 2021 年开始实现螺杆机关键部件螺杆主机的自产并广泛配套于自产的螺杆机中，螺杆主机的外购需求及采购金额不断下降，报告期内公司主要供应商中均已不再包含螺杆主机供应商。
在实现螺杆主机自产的背景下，公司仍存在少量向外部供应商采购螺杆主机的情况，主要是由于：1) 为应对部分客户的配件采购需求，公司采购部分往期销售产品对应型号的螺杆主机；2) 对于部分需求量很少、未达到量产标准的螺杆主机型号，公司选择向外部供应商采购螺杆主机以节约开发成本。
(2) 螺杆机与螺杆主机的关系，公司自产的核心零部件，是否采购螺杆主机后经简单组装后对外销售
螺杆机一般由螺杆主机、动力装置、进排气系统、喷油及油气分离系统、冷却系统、控制系统和电气系统、箱体等组成。螺杆机工作时，动力装置驱动螺杆主机中的阳转子转动，并带动与之啮合的阴转子在机壳内转动，使阴转子内的容积不断产生周期性的变化，实现吸气、压缩和排气过程的循环复始。
螺杆主机为螺杆式空压机的核心部件。螺杆主机由转子、支撑转子的轴承、密封、壳体等组成，其基本结构为在铸铁浇铸的壳体中平行地配置着一对相互啮合的螺旋形转子，在螺杆机工作过程中起到关键作用，其性能直接决定了整机的性能水平和产品质量。
公司螺杆机产品制造工艺流程较为复杂。除自产或采购的螺杆主机外，进排气系统、过滤系统、冷却系统等零部件需在容器车间或钣金车间经过剪冲、激光切割、数控折弯、自动焊接等环节完成加工。对于控制系统，公司还会进行软件开发以满足功能需求。因各系统部件的匹配效果对螺杆机性能及效率有重要影
响，经加工的零部件需要按照设计要求进行分系统预装、整机装配、震动和噪音测试、润滑及密封测试等多种环节，最终形成螺杆机产品。
综上所述，公司不存在采购螺杆主机后经简单组装后对外销售的情形。
2. 说明柴油机进口采购渠道是否稳定，国内供应情况，是否受出口国政策影响，客户是否指定发行人采购某类品牌或型号柴油机
公司柴油机主要为国产自主品牌或合资品牌产品，进口柴油机产品金额及占比很低。报告期内，公司进口柴油机数量、金额以及占柴油机总采购金额比例如下：
期间 进口柴油机采购数量 进口柴油机采购金额 进口柴油机采购金额占
(台) (万元) 柴油机采购金额占比
2024 年度 6 93.45 0.90%
2023 年度 2 28.20 0.30%
2022 年度 1 13.27 0.20%
报告期内，公司采购进口柴油机占比极小，主要是由于部分海外客户提出发动机相关配置需求，公司根据相关的性能参数来选择合适的进口柴油机供应商。报告期内，公司进口柴油机需求量极小、采购占比均小于 1%，占比很小、不存在依赖进口供应商的情况。进口柴油机供应商杭州振和实业有限公司于 2003 年起成为德国道依茨公司授权经销商，其与德国道依茨公司合作关系稳定国内供应商亦可实现上述产品的生产。截至本问询回复函出具日，德国未出台针对柴油机的出口限制，公司采购进口柴油机不会受到出口国政策影响，国内尚无同类产品稳定供应。
报告期内，客户采购整机时提出配置要求，公司根据配置要求自主选择采购柴油机品牌与型号，不存在客户指定公司采购某一品牌或型号柴油机的情况。
综上所述，公司柴油机进口采购渠道稳定，不存在受出口国政策影响的情况，不存在客户指定公司采购某类品牌或型号柴油机的情况。
(二) 库存商品占比高的合理性
1. 区分直销、经销分类说明客户从下达订单到备货、发货、收货、验收、收入确认的平均周期
(1) 客户下达订单到发货周期
报告期内，公司采取“以销定产、合理库存”的经营模式且以经销模式为主，
公司根据市场情况及未来需求预测进行适当备货。客户下达订单后，公司根据客户订单中要求的发货时间安排发货。报告期内，公司客户下达订单到公司发货的平均周期情况如下：
单位：天
项 目 2024 年 2023 年 2022 年
境内经销 4.67 2.94 3.19
境内直销 16.10 11.07 10.62
外销 56.04 47.33 46.01
由上表可见，公司境内经销及直销模式下发货周期较短，主要系公司为及时响应客户需求，对产品进行适当备货，为期末库存商品金额及占比较高的重要影响因素。
(2) 公司备货周期情况
为满足下游客户的订单需求，公司根据产品生产周期进行备货，具体情况如下：
1) 公司备货方案
① 库存商品备货方法
公司生产部门根据前期销售数据和不同产品生产周期设定最高最低整机库存量，生产周期较长的产品备货量会相对较高。销售部门每月制作以三个月为滚动期的销售预测，生产部门据此制定各月生产计划并于每季度末更新最高最低整机库存量，以匹配实际经营情况。
② 原材料备货方法
公司主要原材料包括柴油机、钢材、电机、中冷器及阀。公司原材料的备货主要考虑以下几方面因素确定：A.生产需求情况：为保证交货周期，公司根据产品最高最低库存量对相应的主要原材料及通用性材料进行适度安全储备；B.原材料采购周期：公司充分考虑从采购下单到产品配送至公司的时长进行备货，部分进口材料及定制材料采购周期较长，相应备货量会增加；C.原材料市场供需情况、原材料价格波动情况：如某类原材料价格大幅上涨或市场供不应求，公司会相应增加备货。
2) 原材料和产成品备货周期
公司采用“按需采购”的采购模式和“以销定产、合理库存”的生产模式。
销售部门根据客户需求、市场预测等制定销售计划，生产管理部门依据销售计划、合理库存等制定相应的生产计划，采购部门制定相应采购计划并保证生产物资的供应，各生产车间根据生产计划组织资源进行生产。一般情况下，公司实际经营中原材料采购、产品生产所需时间如下：
项 目 所需时间和周期
原材料采购到入库 15-30 天
原材料备货周期 3-30 天
产成品生产周期 3-180 天
产成品备货周期 30-180 天
通常情况下，公司原材料备货周期为3-30天，产成品备货周期在30-180天。
3) 公司发货至收入确认平均周期情况
经销模式下，经销商自行前往公司厂区提货时，其对货物的数量、外观及包装等进行清点、检查，双方确认无误后办理出库手续，经销商签署货运接收单以及签收单；经销商指定承运人前往公司厂区提货时，其根据经销商提供的委托提货单对货物的数量、外观及包装等进行清点、检查，双方确认无误后办理出库手续。即经销模式下公司将货物交付给经销商或其指定的运输人，公司已经完成了货物交付，货物控制权自交付时转移至客户，公司获取货物接收单据并于发货当天确认收入。
直销模式下，直销模式下，公司根据合同约定将货物送至客户指定地点，需要调试的设备已由客户验收确认，无需调试的设备或配件已由客户进行签收确认，公司取得客户验收单据或签收单据时确认收入。对于签收确认的产品，公司从发货至收入确认的平均周期分别为 2.77 天、1.94 天、2.01 天，对于验收确认的产品，公司从发货到收入确认的平均周期分别为 5.38 天、3.96 天、7.25 天。
综上所述，客户从下达订单到备货、发货、收货、验收、收入确认的平均周期较快，与存货周转天数相符，存货规模与公司实际经营情况相符。
2. 结合销售模式、同行业可比公司存货结构情况等方面，进一步说明库存商品占比高的合理性，结合库龄情况分析是否存在产成品滞销的情况
报告期各期末，公司库存商品余额占存货余额比例分别为 50.48%、45.90%
和 57.82%，占当期营业成本金额的比例分别为 23.88%、21.24%、28.36%。报告期各期末公司库存商品金额占存货余额的比例较大，主要是由于：
1) 报告期内主要采取经销模式，经销业务收入金额占主营业务收入金额的比例分别为 79.23%、79.62%和 79.94%，为主要的收入来源。经销商客户一般在接到下游客户订单时向公司进行采购并希望在较短时间内供货以便尽快满足客户需求，因此公司一般会保持适量库存以便在接到经销商订单后尽快发货，库存商品金额较大。以经销收入占比较高的东亚机械为例，2022 年末和 2023 年末其库存商品余额占比分别为 40.56%和 41.91%，占比也处于较高水平。
2) 报告期各期末公司库存商品金额主要为钻机，其库存商品余额占整体库存商品余额的比例为 33.64%、50.25%和 63.16%，占比较高、为主要组成部分，其中一体式钻机库存商品余额占整体库存商品余额的比例为 28.61%、41.85%、55.91%。钻机产品尤其是一体式产品收入及销量规模迅速增长、客户需求较大，报告期各期钻机产品收入分别为 39,340.44 万
查看PDF原文
