；2014 年 4 月，新方程获得中国证券投资基金业协会核发的私募投资基金管理人资 质，机构类型为私募证券投资基金管理人。2017 年 12 月，上海好臻投资管理有限公司 获得了中国证券投资基金业协会核发的私募基金管理人资质，机构类型为私募股权、创
业投资基金管理人。2017 年 11 月香港好买获得香港证监会颁发的 1、4、9 号牌照。 同
时，好买香港保险公司拥有香港保监局 IA 颁发的保险经纪牌照。
（一）主要产品
公司目前主要销售的产品主要为公募基金和私募基金，公募基金均为代销其他公募基金 管理公司发行的公募基金产品，私募基金产品包括公司旗下资管公司发行的 FOF 母基金 产品以及其他私募基金管理公司发行的私募基金产品。公司产品线丰富，覆盖三大类产 品线，包括：类固定收益类、对冲策略类、股票类，涵盖了市场上不同风险收益特征的 产品，以满足客户国内外资产配置需要。
（二）主要客户
公司私募基金销售业务面向个人金融资产不低于 300 万及或最近三年个人年均收入不低
于 50 万的高净值客户，私募产品 100 万元起售；而公募基金销售业务对于购买金额最
低可以 1 元起，面向所有有理财需求的客户；此外，公司自 2017 年起开始面向机构客
户销售各类基金。
（三）销售模式
根据单笔交易金额是否超过一百万元以及是否以公开形式进行产品推介，好买财富基金 销售业务分为私募基金销售业务和公募基金销售业务：1、私募基金销售业务由线下销 售人员针对高端合格投资人进行推介，单笔交易金额均在一百万元以上，同时辅以线上 电子成单等线上服务功能给到高端合格投资人；2、针对零售客户的公募基金销售业务 目前主要面向一般的个人客户，一般为线上交易，单笔交易金额一般为一百万元以下， 以公开方式进行产品推介，交易流程可以由客户在好买基金网、APP“储蓄罐”和“好 买基金”自主完成；3、针对机构客户的公募基金销售业务采用线上直接下单交易与线 下人工服务相结合的模式展开。
（四）盈利模式
公司收入的主要来源为收取与基金销售及管理相关的认购费/申购费、基金管理费分成 和业绩收益分成等费用，扣除相关的成本费用后实现利润。上述费用按照基金销量或者 存量的一定比例收取，并与基金管理人或客户进行结算。
报告期内及报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。
(二) 行业情况
1、公司所处行业的宏观环境
（1）全民理财时代的到来
随着国民经济的稳步快速增长，我国居民的收入水平、生活水平和可支配收入逐年提
高；根据国家统计局的数据，我国城镇居民可支配收入从 2000 年的 6,280 元，上升到
2024 年 54,188 元，可支配收入的增长使得我国居民对财富管理的需求不断增加。
（2）高净值人群的财富传承需求日益加大
根据胡润研究院在 2025 年 2 月 28 日发布的《2024 胡润财富报告》显示，中国 600 万资
产的富裕家庭总财富达到 150 万亿元，其中，资产超过亿元人民币的超高净值家庭财富
总额高达 87 万亿元，占总财富的 58%，相比去年的 56%有所上升。中国正迎来财富传承
的浪潮。未来 10 年，预计将有 20 万亿元财富转移到下一代手中；20 年内，这一数字将
增至 45 万亿元；而 30 年内，财富传承总额将达到 79 万亿元。
（3）互联网理财的发展机遇
随着信息通讯技术和互联网的发展，互联网金融信息对金融市场的影响已经越来越不容 忽视。2015 年国务院颁布了《关于积极推进互联网+行动的指导意见》，央行等 10 部委 联合印发了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，互联网金融被推到了前所未 有的战略高度。伴随着互联网的普及以及智能手机的兴起，互联网理财尤其是基于无线 端的掌上互联网理财迎来了不可多得的发展契机。
根据中国互联网络信息中心(CNNIC)发布的《第 55 次中国互联网发展状况统计》，截至
2024 年 12 月我国网民规模达 11.08 亿，互联网普及率达 78.6%。
2、未来趋势
中国第三方财富管理行业近年来在多重因素交织下呈现复杂但充满潜力的发展态势： 在共同富裕政策框架下，第三方财富管理行业将呈现"哑铃型"发展格局：一端是服务超 高净值客户的定制化管家服务，另一端是依托金融科技的普惠型智能投顾以及养老金融 的崛起。
在全社会大力发展人工智的背景下，整个行业必然会经历数字化转型以及升级的竞争。 在这场算力驱动的行业进化竞赛中，第三方财富管理机构要完成从"资金中介"向"认知 枢纽"的质变。企业的核心竞争优势不在于简单的规模扩张，而是构建了"专业认知输出
+技术穿透服务+场景生态连接"的三元价值闭环。在做到降低客均服务成本的同时，提 升客均收入。
此外近几年监管部门正不断出台相关监管政策。无论是公募基金的销售还是私募基金的 销售都已被纳入监管体系。2019 年证监会发布《公开募集证券投资基金销售机构监督管 理办法(征求意见稿)》(以下简称《销售办法》)及相关配套规则公开征求意见,基金销 售机构,尤其是市场现存的第三方基金销售机构将迎来严监管。此外，相关监管部门还 出台了《法人金融机构洗钱和恐怖融资风险管理指引（试行）》、《证券基金经营机构 信息技术管理办法》等法规来规范企业运营。
在金融行业中，合法合规经营是企业安身立命的根本，是企业持续发展的根基。行业在 经历监管以及市场的洗牌后，注重风险控制、尊重客户利益的公司最终将脱颖而出。
(三) 与创新属性相关的认定情况
√适用 □不适用
“专精特新”认定 □国家级 √省（市）级
“单项冠军”认定 □国家级 □省（市）级
“高新技术企业”认定 √是
详细情况 公司全资子公司上海好晓买软件系统有限公司为高新技
术企业以及上海市专精特新中小企业
二、 主要会计数据和财务指标
单位：元
盈利能力 本期 上年同期 增减比例%
营业收入 749,861,474.17 854,281,801.41 -12.22%
毛利率% 95.46% 95.95% -
归属于挂牌公司股东的净利润 203,261,608.84 188,385,034.39 7.90%
归属于挂牌公司股东的扣除非 192,549,559.78 177,539,263.83 8.45%
经常性损益后的净利润
加权平均净资产收益率%（依据 11.74% 11.99% -
归属于挂牌公司股东的净利润
计算）
加权平均净资产收益率%（依归 11.12% 11.30% -
属于挂牌公司股东的扣除非经
常性损益后的净利润计算）
基本每股收益 0.59 0.54 7.90%
偿债能力 本期期末 上年期末 增减比例%
资产总计 4,730,036,366.16 3,012,729,665.20 57.00%
负债总计 2,918,163,150.39 1,354,514,945.99 115.44%
归属于挂牌公司股东的净资产 1,808,846,834.13 1,655,254,521.03 9.28%
归属于挂牌公司股东的每股净 5.22 4.78 9.28%
资产
资产负债率%（母公司） 3.02% 12.36% -
资产负债率%（合并） 61.69% 44.96% -
流动比率 1.70 2.08 -
利息保障倍数 112.69 105.86 -
营运情况 本期 上年同期 增减比例%
经营活动产生的现金流量净额 1,180,776,802.68 -1,135,511,395.06 203.99%
应收账款周转率 40.71 22.82 -
存货周转率 0 0 -
成长情况 本期 上年同期 增减比例%
总资产增长率% 57.00% -26.26% -
营业收入增长率% -12.22% 8.50% -
净利润增长率% 8.00% 25.84% -
三、 财务状况分析
(一) 资产及负债状况分析
单位：元
本期期末 上年期末 变动比
项目 金额 占总资产 金额 占总资产 例%
的比重% 的比重%
货币资金 2,494,022,409.09 52.73% 1,141,513,853.01 37.89% 118.48%
应收票据 - 0.00% - - 0%
应收账款 15,494,867.79 0.33% 18,447,312.19 0.61% -16.00%
长期待摊费用 14,787,099.35 0.31% 17,553,608.99 0.58% -15.76%
交易性金融资产 1,910,08
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