关于杭州觅睿科技股份有限公司
公开发行股票并在北交所上市
申请文件的审核问询函的回复
保荐人（主承销商）
（深圳市红岭中路 1012 号国信证券大厦十六层至二十六层）
北京证券交易所：
贵所于 2025 年 1 月 24 日出具的《关于杭州觅睿科技股份有限公司公开发行
股票并在北交所上市申请文件的审核问询函》（以下简称“问询函”）已收悉。
按照贵所问询函的要求，杭州觅睿科技股份有限公司（以下简称“发行人”、“公司”或“觅睿科技”）会同国信证券股份有限公司（以下简称“国信证券”或“保荐人”）、北京市中伦律师事务所（以下简称“发行人律师”）、天健会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）等中介机构对问询函所涉及的问题进行了逐项核查、落实和回复，并对招股说明书等申请文件进行了相应的补充、修订，请予审核。
一、如无特别说明，本回复报告中的简称和名词释义与《杭州觅睿科技股份有限公司招股说明书（申报稿）》（以下简称“招股说明书”）中的含义一致。
二、本回复报告中的字体代表以下含义：
问询函所列问题 黑体
对问询函所列问题的回复 宋体
涉及招股说明书的修改或补充披露 楷体加粗
本回复报告若出现合计数值与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。
目 录
一、业务与技术...... 3
问题 1. 技术与业务独立性...... 3
问题 2. 以外协生产为主的合理性...... 62
问题 3. 发行人与关联方存在客户及供应商重合...... 103
二、公司治理与独立性 ......117
问题 4. 经营业务资质完整性......117
三、财务会计信息与管理层分析 ...... 164
问题 5. 模组及增值服务收入大幅增长真实性...... 164
问题 6. 境外收入下滑及客户合作稳定性...... 247
问题 7. 销售模式披露不充分及收入确认合规性...... 280
问题 8. 成本核算准确性及毛利率持续上升的合理性...... 315
问题 9. 财务内控不规范事项的整改情况...... 364
问题 10. 其他财务问题...... 400
四、募集资金运用及其他事项 ...... 447
问题 11.募投项目的合理性与必要性...... 447
问题 12.其他问题...... 480
一、业务与技术
问题1.技术与业务独立性
（1）技术独立性。根据申请文件，①发行人董事、监事、高级管理人员中多数有海康威视、杭州卓壮的任职经历、发行人共有 4 名核心技术人员。报告期末发行人研发及技术人员共有 200 名，占员工总数的比例为 37.59%。②发行人报告期各期末固定资产账面价值分别
为 280.22 万元、178.58 万元、243.74 万元和 9,199.62 万元；2024
年 6 月末发行人通用设备账面价值 263.65 万元、专用设备账面价值7.58 万元。请发行人：①结合发行人核心技术的研发历史、累计研发投入、主要参与研发人员情况（包括但不限于学历、工作履历、主要研发成果、参与研发工作的主要任职经历、在发行人任职时间）等，说明发行人核心技术来源是否独立，核心技术对应知识产权是否合规。②说明发行人核心技术人员、主要研发人员参与项目研发工作情况，包括入职以来参与的底层技术、主要产品设计相关技术情况。说明报告期内主要销售产品对应的核心技术所涉及研发项目的主要参与人员、投入资源类型、投入资金规模、核心技术人员参与研发的主要环节与时间、在形成研发成果中的主要贡献；结合前述情况及发行人主营产品对应研发工作是否实质为利用核心技术人员或主要研发人员累积经验与技术取得，说明发行人是否具有独立技术研发能力。③结合发行人及杭州卓壮的历史沿革、杭州卓壮的设立背景、经营历史、注销原因等，说明发行人设立及股东结构变动的原因及合理性，说明发行人自有技术取得合规性。说明招股说明书与保荐工作报告显示的杭州卓壮注销时间是否一致及杭州卓壮注销的具体时间及资产、人员、业务处置的具体方式。④说明发行人技术研发的具体载体，说明报告
期各期技术研发工作是否具备必备的基础设备或专用设备，发行人项目研发后工程验证、设计验证、生产验证是否具备必备的基础设备或专用设备。⑤说明发行人核心技术中，音视频 AI 技术、综合低功耗解决方案技术以及点对点传输技术和云存储技术等技术涉及应用行业、市场内开源技术实现方案的情形，技术更新迭代是否存在对行业通用技术或开源技术方案的依赖。⑥说明发行人涉及智能网络摄像机及物联网视频产品相关核心技术、在研项目是否为发行人未来技术与产品发展方向，行业内是否存在不同技术路线，发行人是否存在应对研发方向进展不利的预案。
（2）业务独立性。根据申请文件，①发行人采取线下和线上相结合的销售模式，公司 ODM 产品主要采用线下直销的销售模式，自有品牌产品主要采用线上直销模式，主要销售区域为北美洲、欧洲、亚洲、大洋洲等地区。②发行人销售的模组主要包括“主板+固件（嵌入式软件）+授权码”，模组客户通常自行采购自主设计的外壳（结构件）和镜头等其他外观件组装为成品后销售给跨境电商客户，跨境电商客户以自有品牌通过亚马逊等电商平台主要向欧美等国家和地区的终端用户销售产品并负责售后服务。③发行人主要采购原材料中授权码各期采购金额分别为 1,857.47 万元、720.16 万元、1,095.79 万元和 572.92 万元。杭州涂鸦信息技术有限公司 2021 年为发行人第一大供应商，其后各期未进入发行人前五大供应商。④发行人平台目前只支持自身研发的网络摄像机和物联网视频产品。⑤涂鸦智能不研发、生产相关的设备，因其平台的特点，供应商的智能设备只能选用涂鸦智能的平台，需要向涂鸦智能采购授权码。发行人外销客户的终端消费者主要选择涂鸦平台。请发行人：①结合报告期各期成品、模组两
类产品中各主要细分产品的销售结构、种类、数量、金额及变化情况，成品中自有品牌产品、贴牌产品相关指标变化情况，成品销售中应用发行人自有云平台/APP 及其他方云平台/APP 产品相关指标变化情况等，说明发行人主要产品销售是否对销售渠道、下游客户改装等存在依赖，说明发行人主要产品销售是否具有独立性与持续性。②说明发行人产品销售业务是否存在向以代工产品销售为主、以其他方云平台/APP 应用为主转变的趋势，结合前述情况说明发行人主要产品销售的独立性与持续性，说明发行人外销业务是否依赖其他方平台授权使用。对比发行人自有平台/APP 与其他方平台/APP 的特征、参数、用户规模、合规性管理要求等，说明发行人提升自有平台/APP 使用率是否存在实质性障碍。③说明发行人主要采购原材料中授权码的具体授权范围/期限与应用范围、是否为发行人产品生产结构的必要原材料，报告期各期采购数量与产品生产数量、销售数量是否匹配。④说明发行人报告期内主要原材料供应商结构变动情况与合理性，说明发行人向杭州涂鸦信息技术有限公司采购金额大幅减少的原因及合理性。
请保荐机构核查上述事项并发表明确意见。
【回复】
一、技术独立性
（一）结合发行人核心技术的研发历史、累计研发投入、主要参与研发人员情况（包括但不限于学历、工作履历、主要研发成果、参与研发工作的主要任职经历、在发行人任职时间）等，说明发行人核心技术来源是否独立，核心技术对应知识产权是否合规。
1、核心技术的研发历史
（1）综合低功耗解决方案技术
公司在低功耗领域开发早，积累了一定的技术优势，其研发阶段主要包括预研阶段、第一代产品研发阶段、第二代产品研发阶段及第三代产品研发阶段，具体情况如下：
研发阶 时间节
主导人员 研究内容 研究成果
段 点
使用海思芯片预研了低功
耗门铃产品，主要特性
庞景光、 快启技术、参加 2017 年华
预研阶 2017.2- 有：快速启动，超低功
韩成全、 为黑客松大赛并获得了一
段 2017.9 耗，实时音视频传输等，
包贤舟 等奖
为后续低功耗类的产品打
好了技术基础。
基于预研的研究成果，以
及实际产品的需求，开发
庞景光、
了用户管理服务、设备管
韩成全、 低功耗保活唤醒技术、电
第一代 2017.10- 理服务、低功耗保活唤醒
包贤舟、 源管理技术、图像快速收
产品 2018.6 技术、电源管理技术、图
陈杭峰、 敛技术
像快速收敛技术等，实现
祝友志
了第一代低功耗产品的量
产。
①基于低功耗监控装置的
抓拍方法和系统（发明专
庞景光、
研发了自研 P2P 技术、 利 ZL202010528012.7）②
韩成全、
P2P 预打洞技术、IoT 服 一种转轴自动锁紧的构件
包贤舟、
第二代 2018.7- 务，升级了 PIR 的检测技 （发明专利 ZL2020102794
陈杭峰、
产品 2023.3 术（降低误报），并基于君 83.9）③一种门铃系统
祝友志、
正低功耗芯片开发了第二 （发明专利 ZL2020111245
秦超、占
代低功耗产品。 27.7）④一种电机控制电
雪霏
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