应收账款可能进一步增加，若应收账款相关客户经营状况发生重大不利变化，公司的应收账款可能无法顺利收回，给公司带来坏账风险，则可能会对公司的财务状况造成不利的影响。
三、实际控制人相关风险
（一）实际控制人共同控制权不稳定的风险
阙山东、刘新先生各直接持有公司 28.0830%股份，二人共同为公司实际控制人。阙山东、刘新先生签署了《一致行动人协议》，约定二人在重大决策之前必须充分协商、沟通，并采取出一致行动；自成为公司股东及董事以来，二人在股东会、董事会上的表决结果均一致。虽然已签署长期一致行动人协议，但是如果二人不遵守约定或经充分协商后仍无法就重大决策达成一致意见，在董事会、股东会表决时没有采取一致行动，可能会导致审议的事项不能正常表决通过，影响公司的经营决策效率，甚至影响公司共同控制权的稳定性。
（二）实际控制人不当控制风险
阙山东、刘新先生通过一致行动关系共同控制公司 56.3064%股权，对公司日常经营决策有绝对控制权。同时阙山东先生担任董事长，刘新先生担任董事、总经理，能够对公司股东会、董事会的经营决策及公司日常经营管理产生重大影响。若实际控制人利用其对公司的控股地位，对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能会损害公司及其他股东的利益，或将对公司经营业绩带来较大不利影响。
四、募集资金投资项目风险
（一）募投项目新增折旧和摊销影响公司盈利能力的风险
根据募集资金使用计划，本次募集资金投资项目建成后，资产规模将大幅增加，导致各年折旧和摊销费用相应增加。因此，若本次募集资金投资项目不能较快产生效益以弥补新增折旧摊销，则募投项目的投资建设将在一定程度上影响公司未来的净利润和净资产收益率。
（二）募投项目产能消化的风险
本次募集资金项目“年产 8 万吨环保型贵金属提取剂建设项目（一期）”建成后，公司将新增 4 万吨环保型贵金属选矿剂产能。由于相应产能的消化需要相应订单的支持，若未来出现难以预计的市场环境变化、宏观经济下行等情况，公司将可能出现相应订单获取不及预期效果所导致的新增产能消化风险，并可能进一步造成生产经营场地、人员闲置等情形，造成募集资金投资项目无法达到预期效果，将对公司的经营业绩产生不利影响。
五、发行失败的风险
公司本次向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市受宏观经济市场环境、资本市场形势、投资者对公司的判断等多重因素影响。若公司发行新股存在认购不足或其他不利变化，则会给公司带来发行失败的风险。
六、可能严重影响公司持续经营的其他因素
除本招股说明书中描述的风险因素外，公司可能遭受其他不可预测的风险（如遭受不可抗力，或其他小概率事件等），从而对公司持续经营产生负面影响，降低公司的盈利水平。
第四节 发行人基本情况
一、 发行人基本信息
公司全称 广西森合高新科技股份有限公司
英文全称 GUANGXI SENHE HIGH TECHNOLOGY CO., LTD.
证券代码 874287
证券简称 森合高科
统一社会信用代码 914501005718306141
注册资本 85,392,000.00 元
法定代表人 阙山东
成立日期 2011 年 4 月 14 日
办公地址 广西壮族自治区南宁市青秀区双拥路 30 号南湖名都广场
A 座 22 楼
注册地址 广西壮族自治区南宁市明阳工业区明阳四路 B-3-1 西面
邮政编码 530227
电话号码 0771-5645629
传真号码 0771-5645629
电子信箱 melody@gxshgk.com
公司网址 http://www.gxshgk.com
负责信息披露和投资者关系的部门 董事会办公室
董事会秘书或者信息披露事务负责人 马瑶
投资者联系电话 0771-5645629
经营范围 采矿技术研发、选矿技术研发；销售：化工产品（除危险
化学品）、矿产品（除国家专控产品）、仪表仪器、五金
交电、建筑材料（除竹木制品及危险化学品）、劳保用品；
自营和代理一般经营项目商品和技术的进出口业务，许可
经营项目商品和技术的进出口业务须取得国家专项审批
后方可经营（国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技
术除外）；化工产品的生产（危险化学品等涉及前置审批
的项目除外）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准
后方可开展经营活动。）
主营业务 公司专业从事环保型贵金属选矿剂的研发、生产及销售
主要产品与服务项目 公司主要产品包括环保型贵金属选矿剂及副产品硫酸铵
二、 发行人挂牌期间的基本情况
（一） 挂牌时间
2025 年 1 月 23 日
（二） 挂牌地点
公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌公开转让，目前所属层级为创新层。
（三） 挂牌期间受到处罚的情况
公司在全国股转系统挂牌期间不存在受到处罚的情形。
（四） 终止挂牌情况
√适用 □不适用
公司于 2015 年 8 月 17 日首次在全国股转系统挂牌公开转让，于 2019 年 8 月 28
日起终止挂牌。
（五） 主办券商及其变动情况
公司第一次挂牌期间（2015 年 8 月 17 日至 2019 年 8 月 28 日），主办券商为光大
证券股份有限公司。
公司第二次挂牌期间（2025 年 1 月 23 日至今），主办券商为国投证券股份有限公
司。
（六） 报告期内年报审计机构及其变动情况
报告期内，公司年报审计机构为中汇会计师事务所（特殊普通合伙），不存在变动的情况。
（七） 股票交易方式及其变更情况
根据全国股转公司出具的《关于同意广西森合高新科技股份有限公司股票公开转让并在全国股转系统挂牌的函》（股转函[2024]3292 号），公司股票交易方式为集合竞价方式。
截至本招股说明书签署日，公司股票交易方式为集合竞价方式，未发生变动。
（八） 报告期内发行融资情况
报告期内，公司不存在股票发行融资情况。
（九） 报告期内重大资产重组情况
报告期内，公司不存在重大资产重组情况。
（十） 报告期内控制权变动情况
公司控股股东、实际控制人为阙山东先生和刘新先生，报告期内，公司不存在控制权变动的情况。
（十一） 报告期内股利分配情况
公司报告期内的股利分配情况如下：
是否符合《公司 是否超
分配时点 股利所属期间 金额（元） 是否发放 法》等相关规定 额分配
股利
2022 年 4 月 1 日 2021 年度 21,348,000.00 是 是 否
2023 年 6 月 21 日 2022 年度 12,808,800.00 是 是 否
报告期内，除了上述股利分配外，公司未进行其他股利分配。
三、 发行人的股权结构
截至 2025 年 3 月 13 日（即公司审议本次发行方案的股东会的权益登记日），公司
的股权结构如下：
四、 发行人股东及实际控制人情况
（一） 控股股东、实际控制人情况
截至本招股说明书签署日，公司控股股东、实际控制人为阙山东先生和刘新先生。阙山东和刘新合计持有公司股份 47,961,200 股，占本次发行前公司总股本的比例为56.1660%，能够主持制定公司战略，主导公司决策、人事安排，对公司的经营方针、决策和业务运营起核心作用，系公司的控股股东、实际控制人。
自 2012 年 9 月以来，阙山东一直担任公司董事长，刘新一直担任公司董事、总经
理。2015 年 4 月 15 日，二人签订《一致行动人协议》，约定二人一致同意在决定公司
经营管理事项时将采取一致行动；2019 年 10 月 15 日，二人签订了《关于共同控制广
西森合高新科技股份有限公司并保持一致行动的补充协议》，该补充协议对原《一致行动人协议》的约定进行了完善，并约定一致行动有效期为：自双方签署之日起至公司在中国境内完成首次公开发行股票并上市满五年之日。
2024 年 9 月 4 日，刘易华（其与阙山东的配偶刘玉珍系姐弟关系，目前持有公司
股份 120,000 股，占本次发行前公司总股本的比例为 0.1405%）签署了《关于一致行动的承诺函》，承诺今后决定公司日常经营管理事项时，在与公司共同实际控制人事前协
商一致并保持一致行动的基础上，行使持有股份的表决权、行使公司股东权利、承担股东义务；若出现意见不一致，以公司共同实际控制人的意见为一致意见，并在此基础上保持一致行动。
因此，截至本招股说明书签署日，阙山东、刘新及其一致行动关系可控制的股份数合计为 48,081,200 股，占本次发行前公司总股本的 56.3064%。
（二） 持有发行人 5%以上股份的其他主要股东
截至本招股说明书签署日，除控股股东、实际控制人阙山东先生和刘新先生外，持有公司 5%以上股份的其他主要股东为北京泓石及杭州鑫博，分别持有公司 6.8163%、6.2535%的股份，其具体情况如下：
1、北京泓石
（1）基本信息
名称 北京泓石汇泉投资管理合伙企业（有限合伙）
成立时间 2018 年 6 月 20 日
类型 有限合伙企业
统一社会信用代码 
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