50,739,354.25 71,980,038.11
其中：应付账款（元） 18,551,287.90 26,992,068.97
归属于母公司所有者的净资产 166,917,608.12 190,715,756.24
（元）
归属于母公司所有者的每股净资 3.96 4.53
产（元/股）
资产负债率 23.31% 27.40%
流动比率 3.90 3.42
速动比率 3.44 3.11
项目 2023年度 2024年度
营业收入（元） 182,315,694.37 260,021,548.96
归属于母公司所有者的净利润 12,043,634.65 28,853,816.40
（元）
毛利率 33.29% 35.52%
每股收益（元/股） 0.29 0.68
加权平均净资产收益率（依据归属 7.30% 16.14%
于母公司所有者的净利润计算）
加权平均净资产收益率（依据归属 6.69% 14.69%
于母公司所有者的扣除非经常性
损益后的净利润计算）
经营活动产生的现金流量净额 18,880,774.72 56,604,523.61
（元）
每股经营活动产生的现金流量净 0.45 1.34
额（元/股）
应收账款周转率 2.15 2.81
存货周转率 3.65 5.58
（五）报告期内主要财务数据和指标变动分析说明
1、主要资产、负债项目分析
（1）资产总额
2023 年末、2024 年末资产总额分别为 21,765.70 万元、26,269.58 万元，2024 年末较 2023
年末增加 4,503.88 万元，增加 20.69%，主要系：①本期销售订单增长；②应收回款率提高；③商业承兑汇票及非高信用等级的银行承兑汇票较上年增加；④业务扩张，新增生产车间，增加生产设备投入导致。
（2）应收账款及应收账款周转率
2023 年末、2024 年末的应收账款分别为 8,466.82 万元、8,478.33 万元，2024 年末较 2023
年末增加 11.51 万元，同比增长 0.14%。2023 年、2024 年，公司应收账款周转率分别为 2.15、
2.81，主要系：2024 年营业收入增加，公司加强应收账款管控，销售回款较上年有所提升。
（3）预付款项
2023 年末、2024 年末预付款项分别为 327.46 万元、759.68 万元，2024 年末较 2023 年
末增加 432.22 万元，同比增长 131.99%，主要系：销售订单增长导致采购需求增加，部分物料交期长，预付款项增加。
（4）存货及存货周转率
2023 年末、2024 年末存货分别为 2,257.53 万元、2,199.83 万元，2024 年末较 2023 年末
减少 57.70 万元，同比下降 2.56%。2023 年、2024 年，公司存货周转率分别为 3.65、5.58，
主要系：公司加强库存消耗，合理预测销量及存货备货量导致。
（5）负债总额
2023 年末、2024 年末负债总额分别为 5,073.94 万元、7,198.00 万元，2024 年末较 2023
年末增加 2,124.07 万元，同比增长 41.86%，主要系：①原材料采购增加，信用期内应付账款增加；②销售订单增加，客户预收款相应增加；③业绩增加导致计提职工对应的提成奖金增加；④本期末未到期但已背书的非高信用等级银行承兑票据较上年增加。
（6）应付账款
2023 年末、2024 年末应付账款分别为 1,855.13 万元、2,699.21 万元，2024 年末较 2023
年末增加 844.08 万元，同比增长 45.50%，主要系：①供应商信用周期延长导致；②原材料采购增加，信用期内应付账款增加。
（7）归属于挂牌公司股东的净资产及每股净资产
2023 年末、2024 年末归属于挂牌公司股东的净资产分别为 16,691.76 万元、19,071.58
万元，2024 年末较 2023 年末增加 2,379.81 万元，同比增长 14.26%，每股净资产分别为 3.96
元、4.53 元，上述变动主要系：2024 年度公司营业收入增长并实现盈利，致使期末归属于母公司股东的净资产增加。
（8）资产负债率
2023 年、2024 年公司资产负债率分别为 23.31%、27.40%，2024 年资产负债率较 2023
年上升 4.09 个百分点，主要系：公司业务增长，经营性应付款项增加导致。
2、利润表及现金流量表主要数据和指标分析
（1）营业收入
2023 年、2024 年公司营业收入分别为 18,231.57 万元、26,002.15 万元，2024 年较 2023
年增加 7,770.59 万元，同比增长 42.62%，主要系：客户需求增加，销售订单增长导致营业收入大幅上升。
（2）毛利率
2023 年、2024 年公司毛利率分别为 33.29%、35.52%，2024 年公司毛利率较 2023 年上
升 2.23 个百分点，主要系：业务结构调整导致毛利率提升。
（3）归属于母公司所有者的净利润
2023 年、2024 年公司归属于母公司所有者的净利润分别为 1,204.36 万元、2,885.38 万
元，2024 年较 2023 年增长 1,681.02 万元，同比增长 139.58%，主要系：营业收入增长，业
务结构调整导致归属于母公司所有者的净利润增加。
（4）经营活动产生的现金流量净额
2023 年、2024 年，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 1,888.08 万元、5,660.45
万元，2024 年较 2023 年增加 3,772.37 万元，同比增长 199.80%。主要系：销售商品收到的
现金较上年同期增加导致。
二、发行计划
（一）发行目的
为了更好的满足公司长期战略发展需要，增强公司的资本实力和抗风险能力，巩固和提高公司核心竞争力，促进公司整体经营目标和发展战略的全面落地，公司决定进行本次股票定向发行。
本次发行股份募集资金将全部用于补充流动资金。
（二）优先认购安排
根据《公众公司办法》第四十五条第三款第二项规定：“股东会就股票发行作出的决议，至少应当包括下列事项：（二）发行对象或范围、现有股东优先认购安排”。根据《定向发行规则》第十二条规定：“发行人应当按照《公众公司办法》的规定，在股东会决议中明确现有股东优先认购安排”。
1、公司章程对优先认购的安排
公司现行有效的《公司章程》未规定在册股东是否享有优先认购权。
2、本次发行优先认购安排
公司第二届董事会第二次会议、第二届监事会第二次会议审议通过了《关于公司现有股东不享有本次定向发行股票优先认购权的议案》，议案明确本次股票定向发行不存在由公司现有股东优先认购的安排，即现有股东不享有优先认购权；本议案尚需提交公司 2025 年第一次临时股东大会审议通过。
3、本次发行优先认购安排的合法合规性
本次定向发行无优先认购安排，公司第二届董事会第二次会议、第二届监事会第二次会议审议通过了《关于公司现有股东不享有本次定向发行股票优先认购权的议案》，符合《公众公司办法》《定向发行规则》等相关法律法规、规范性文件及《公司章程》的规定，本次定向发行优先认购安排最终以公司股东大会审议结果为准。
（三）发行对象
本次发行属于发行对象确定的发行。
本次发行对象 1 名，为新增合格投资者南昌哇牛承力创业投资基金合伙企业（有限合
伙）。截至 2025 年 5 月 30 日，公司在册股东人数为 22 名，本次定向发行完成后，公司在
册股东人数预计为 23 名，股东人数合计不超过 200 人。
认购信息：
序号 发行对象 发行对象类型 认购数量 认购金额 认购方
（股） （元） 式
南昌哇牛承力 私募基金
1 创业投资基金 新增投 非自然人 管理人或 1,580,600 14,999,894 现金
合伙企业（有 资者 投资者 私募基金
限合伙）
合计 - - 1,580,600 14,999,894 -
1、发行对象基本情况
名称 南昌哇牛承力创业投资基金合伙企业（有限合伙）
成立时间 2024 年 12 月 17 日
统一社会信用代码 91360124MAE768MX31
企业类型 有限合伙企业
执行事务合伙人 苏州工业园区哇牛投资有限公司（委派代表：任红）
注册地址 江西省南昌市进贤县经济开发区高新产业园铭发标准厂房 A 区 2
楼 203
一般项目：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动
经营范围 （须在中国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活
动），创业投资（限投资未上市企业）（除依法须经批准的项目外，
凭营业执照依法自主开展经营活动）
2、发行对象与公司、董事、监事、高级管理人员及全体股东的关联关系情况
本次发行的发行对象与公司、董事、监事、高级管理人员及全体股东之间不存在关联关系。
3、发行对象符合投资者适当性要求
本次定向发行对象属于《公众公司办法》第四十三条规定的发行对象范围。按照《公众
公司办法》《投资者适当性管理办法》的规定，本次定向发行对象已开立全国股转系统证券账户，为全国股转系统一类合格投资
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