造船 他海洋工程情况，中国造船行业用钢约 1900 万吨，同比增长约 9%。 否
根据 DATAINTELO 数据，2023 年度全球造船行业用钢市场规模为 262 亿美元，预计 2032 年度将达到
388 亿美元，年复合增长率约为 4.46%。
注 1：辊环、辊轴均为轧辊的组成部件，故合并列示；
注 2：型钢、棒材的下游细分应用领域具有一定重合性，故合并列示；其他钢材品种占比较少，故未单独列示其下游细分应用领域。
根据上表，型钢、棒材的下游应用领域广泛，包括钢结构建筑、机械、铁路、汽车、造船等多个关键行业，市场结构高度多元化且需求整体保持稳定。这种广泛的应用布局使得发行人业务不易受单一行业周期波动的显著影响，有效分散了市场风险，增强了整体经营的稳定性和抗风险能力。
境内市场作为发行人业务的基本盘，核心市场策略是“优化存量、稳定质量”，即通过稳定供应和保证质量，巩固与国内大型钢铁企业的长期合作关系；对于境外市场，发行人的核心市场策略是“拓展客户、增加销量”，即通过主动把握境外市场增长契机，在确保产品性能和服务质量的基础上，循序渐进扩大国际市场份额。随着全球钢铁产能向新兴市场转移，印度、中东、非洲和南美等地区、国家的钢铁表观消费量快速增长，为发行人轧辊出口创造了广阔空间。
综上所述，报告期内发行人产品结构稳定，行业政策环境良好，对发行人不存在重大负面影响；发行人境内采取“优化存量、稳定质量”策略巩固存量市场，境外通过“拓展客户、增加销量”开拓新兴市场，从而尽可能分散单一市场波动风险。作为国家级制造业单项冠军企业，发行人具备较强的抗风险能力，下游行业需求不存在较大的系统性下滑风险。
（二）其相关产品如何适应行业发展趋势，是否面临技术落后、淘汰或产能过剩的风险；若存在，请充分揭示
1、相关产品如何适应行业发展趋势
轧辊作为钢材轧制的关键部件，其产品特性、规格尺寸与下游钢材生产需求紧密相关，具有典型的定制化特征。发行人凭借多年专业积累，已累计研发生产了近 70 种材质、上千种规格的轧辊产品，建立了完善的定制化生产体系和快速响应机制，能够根据客户不同的轧制工艺要求（如不同轧制环节、轧机类型等）、产品规格特性（如不同材质、厚度、精度和表面质量等的钢材）和使用环境条件（如不同工况负荷、换辊周期等），提供针对性的轧辊解决方案，与国内外众多知名钢铁企业建立了长期合作。这种定制化的服务模式，既满足了钢铁企业对轧辊的差异化需求，也为公司持续技术创新提供了明确方向。
在下游钢铁行业转型升级过程中，发行人紧跟下游客户技术发展步伐，通过持续优化产品性能指标，提升轧辊在各类复杂工况下的稳定性与耐用性，有效支撑了客户在钢材生产领域的拓展需求。基于对行业发展趋势的深刻理解，发行人
不仅为钢铁企业提供定制化产品，更通过技术前置介入，提供轧制装备配套解决方案。这种深度合作模式，既强化了发行人产品在行业变革中的适应能力，也为推动整个产业链向高质量发展转型提供了有力支撑。
2、是否面临技术落后、淘汰或产能过剩的风险；若存在，请充分揭示
（1）发行人产品不存在面临技术落后、淘汰的风险
一方面，根据发改委最新颁布的《产业结构调整指导目录（2024 年本）》，发行人产品均不属于“限制类”或“淘汰类”。此外，常州市武进区工业和信息化局和中国铸造协会分别出具了《证明》，确认发行人生产工艺和产品不属于“限制类”或“淘汰类”，无落后产能，符合国家产业政策导向，其中发行人高强度、高塑性的球墨铸铁轧辊产品属于“鼓励类”；
另一方面，发行人深耕轧辊领域多年，产品技术路线成熟且持续创新，具备高度定制化能力，可快速响应钢铁企业差异化需求。同时，发行人与国内外知名钢铁企业深度合作，通过技术前置介入和协同创新，持续优化迭代产品性能并配套解决方案，确保发行人技术始终与行业升级趋势同步，有效规避产品的技术落后、淘汰风险。
综上，发行人产品不存在面临技术落后、淘汰的风险。
（2）发行人产品面临产能过剩的风险较低
发行人产能系按照瓶颈工序（加工环节）的理论产能计算，报告期各期，发行人产能利用率情况如下：
项目 2025 年 1-6 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度
产能（吨） 19,000.00 38,000.00 38,000.00 38,000.00
产量（吨） 19,227.85 40,368.95 35,353.43 32,296.34
产能利用率 101.20% 106.23% 93.04% 84.99%
报告期内，发行人产能利用率从 2022 年的 84.99%持续增长至 2024 年的
106.23%，2025 年上半年仍维持在 101.20%的高位，现有产能已处于超负荷状态。
截至报告期末，发行人在手订单不含税金额为 2.43 亿元，在手订单储备充足。
因此，结合上文“（一）结合行业政策、主要产品结构变化情况，说明发行人是否存在下游行业需求下滑的风险”的相关回复，发行人产品面临产能过剩的风险较低。
（3）充分揭示风险
发行人已在招股说明书“重大事项提示”之“五、（一）下游行业不景气的风险”和“第三节、一、（一）下游行业不景气的风险”中更新披露如下：
“公司下游产业为钢铁行业，钢铁行业的下游产业包括建筑、机械、汽车、能源、造船、家电、铁路、集装箱等，市场需求在一定程度上受下游钢铁行业产能利用率、固定资产投资强度、宏观经济周期和行业政策调整等因素影响。如果未来宏观经济增长放缓或钢铁行业进入深度调整周期，可能导致钢铁企业新增产线减少、设备采购放缓或运营开工率下降，从而影响公司产品订单获取和产能释放，进而对公司未来市场空间和经营业绩造成阶段性压力。”
发行人已在招股说明书“重大事项提示”之“五、特别风险提示”中补充披露如下：
“（六）国际市场风险
报告期内，公司境外销售收入分别为 12,360.07 万元、16,910.47 万元、
17,923.35 万元和 9,364.62 万元，占同期主营业务收入的比例分别为 32.63%、37.45%、38.97%和 41.76%，所占比例较高且持续提升。如果未来我国相关产品出口政策、产品进口国或地区进口政策、国际宏观经济环境等因素发生不利变化，将对公司的产品出口带来一定影响，进而影响公司经营业绩和产能释放。”
发行人已在招股说明书“第三节、七、（三）国际市场风险”中更新披露如下：
“报告期内，公司境外销售收入分别为 12,360.07 万元、16,910.47 万元、
17,923.35 万元和 9,364.62 万元，占同期主营业务收入的比例分别为 32.63%、37.45%、38.97%和 41.76%，所占比例较高且持续提升。如果未来我国相关产品出口政策、产品进口国或地区进口政策、国际宏观经济环境等因素发生不利变化，将对公司的产品出口带来一定影响，进而影响公司经营业绩和产能释放。”
三、请保荐机构核查上述事项并发表明确意见，结合发行人实际情况更新“7-9-2 发行人与保荐机构关于符合国家产业政策和北交所定位的专项说明”
（一）关于创新性核查程序及结论
针对创新性，保荐机构实施了如下核查程序：
1、访谈发行人核心技术人员和技术工艺部经理，了解发行人各类主要产品的主要生产制造环节及对应的主要具体工序、关键核心工艺对应的具体环节及发行人和外协供应商参与情况、主要产品的使用周期及影响因素等情况，了解产品对减少钢铁轧制过程能耗、优化钢材成型过程、提高生产效率、降低整体生产成本的作用、发行人自身的创新特征和产能情况；
2、查阅发行人的《委外加工管理制度》，了解发行人对外协加工的管理；
3、查阅世界钢铁协会《钢铁业的能源利用》，了解钢铁行业的能耗情况；
4、查阅发行人与部分客户签订的技术协议，了解技术协议中对产品各项技术指标的规定；
5、查阅相关国家标准、行业标准、发行人产品的第三方检验检测报告、下游钢铁企业客户给发行人出具的《应用证明》和《产品应用评价表》，了解发行人产品创新情况；
6、访谈发行人各生产工部经理，了解各主要生产工序对应的主要产品、主要设备及其自动化水平，获取发行人固定资产台账、各主要生产工序对应的人员配置清单，了解人员配置情况；
7、查阅发行人各项荣誉证明、专利台账、专利证书、参与修制订的现行有效行业标准及国家标准文件、正在参与修制订的国家标准相关文件，查阅国家知识产权局出具的批量专利法律状态证明。
经核查，保荐机构认为：
1、发行人关键核心工艺主要涉及设计、铸造和热处理环节；发行人主要生产制造环节及主要具体工序以自主生产为主、外协为辅，除产品的技术参数、技术要求和规格尺寸等由发行人与客户签订的技术协议约定以外，客户未直接参与发行人上述生产制造环节中；
2、发行人主要产品均为定制化，使用周期各不相同，受轧制工序、轧材种类、轧制工艺和轧辊使用管理等因素影响，差异较大。发行人产品从能耗控制、成型质量、生产效率到综合成本管理等方面为钢铁企业提供支持；
3、发行人以非标产品为主导，按功能划分车间，根据客户实际需求情况灵活调整生产工序和工艺设备，不存在连续流水作业的生产线，不涉及各生产线对应的主要产品、各期产量等情况；发行人主要生产环节、具体工序和主要生产设
备、人员配置合理，尽管生产设备整体成新率相对较低，但维护保养较好，且部分设备经过了技术改造和智能化升级，可以满足现有生产制造需求；
4、发行人已采用简明易懂的语言，层次清晰的结构和内容，在招股说明书中充分、客观、准确地披露自身创新特征。
（二）关于下游市场空间核查程序及结论
针对下游市场空间，保荐机构实施了如下核查程序：
1、查阅与发行人相关的行业政策和规范文件，了解相关政策文件对发行人及相关行业的影响；
2、获取发行人销售成本表、出入库流水账和在手订单清单，了解报告期内发行人主要产品的销售金额占比、产量数据和截至报告期末的在手订单情况；
3、查阅国家统计局、海关总署、商务部、中国钢铁工业协会《中国钢铁工业发展报告 2025》、中国钢铁工业协会《2025 年上半年钢铁行业运行情况及后期形势展望》、冶金工业规划研究院《我国钢结构行业用钢现状及趋势分析》、中国钢结构协会《钢结构行业发展现状及展望》、Mordor Intelligence、Wise GuyReports、国际汽车制造商协会、DATAINTELO 等有关部门、行业协会和研究机构披露的相关数据和研究报告，了解发行人所处行业及下游行业的相关市场情况；
4、访谈发行人市场营销部负责人，了解发行人国内外市场策略；
5、访谈发行人核心技术人员和技术工艺部经理，了解产品如何适应行业发展趋势等情况；
6、查阅发改委颁布的《产业结构调整指导目录（2024 年本）》、常州市武进区工业和信息化局出具的《证明》、中国铸造协会出具的《证明》，了解发行人产品和生产工艺是否属于“限制类”或“淘汰类”。
经核查，保荐机构认为：
1、发行人所处行业及下游行业主要政策对发行人发展不存在重大负面影
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